基本面或回穩 大型礦商股票評級獲得上調

MoneyDJ新聞 2015-10-08  記者 黃文章 報導

路透社10月7日報導，摩根士丹利（Morgan Stanley）最新報告上調了幾家大型礦商的股票評級，並認為投資人應該加碼新興市場以及商品市場，因來自中國大陸的數據已經顯示其經濟較為穩定。該行將五大礦商當中的英美資源（Anglo American Plc）股票評級由「減碼」上調至「持平」，該公司今年以來在FTSE 100礦業股當中的表現排名倒數第二，只優於在商品市場風暴當中重創的「商品大王」嘉能可（Glencore Plc）。摩根士丹利也將力拓（Rio Tinto）與必和必拓（BHP Billiton）的股票評級雙雙由「持平」上調至「加碼」。

銅價近期的走勢回穩，7日盤中並寫下兩週新高，主要因為油價上揚、嘉能可宣佈將減產銅產量40萬噸，以及國際銅業研究組織（ICSG）最新報告將2016年銅市的供需平衡預估從過剩23萬噸調整為短缺13萬噸等因素的影響。ICSG表示，銅價處於六年低位抑制產量增長，抵銷了中國大陸經濟增長放緩疑慮下，全球需求減少的影響。ICSG對2015年銅市過剩的預估也從36.4萬噸大幅下調至4.1萬噸。

不過，英國投行SP Angel分析師Sergey Raevskiy表示，銅市的基本面仍然疲弱，最大的問題就是中國大陸的需求。國際貨幣基金（IMF）最新報告將今年全球經濟成長率預估從3.3%下調至3.1%，將創下2009年以來的新低，主要因為中國經濟減緩、商品價格偏低，及預期美國將會升息等因素的影響。2016年經濟成長可望反彈至3.6%，但此亦低於原先預估的成長3.8%。此外，週三公佈的德國8月工業生產創一年來最大跌幅，則暗示德國第三季經濟動能可能已減弱。

Fastmarkets研究主管William Adams認為，美聯儲的推遲升息對市場有利，如果美聯儲按兵不動更長的時間，將有助於釋放需求。法國巴黎銀行（BNP Paribas）預估，2015年全球基本金屬的需求增長將會放緩至2%，但2016年需求增速可望達到3%。在其他金屬部分，2015年全球鎳需求預估為190.5萬噸，2016年的鎳需求則預估將達196.5萬噸。最大的錫出口國印尼繼8月份因實施出口新規導致錫出口量降至零之後，9月份的出口量達到6,392公噸。