【名家分析】李慧芬： 10元買入長城汽車

        國務院常務會議近日確定支援新能源和小排量汽車發展措施，對1.6升以下乘用車購置稅減半。根據2014年銷量數據推算，此輪刺激政策有望為車市減稅超過700億元，長城汽車(02333-HK) 1.6升以下排量汽車銷量佔比達到8成，有望最受益於此次購置稅減半政策。

       此次政策出台的核心邏輯是拉汽車、穩增長，自2009年購置稅減免、汽車下鄉等政策以後，高層再次選擇汽車行業作為穩增長的砝碼。根據中金公司測算，此次政策優惠有望在未來15個月內為汽車行業減稅720億元。

       根據中國汽車工業協會統計，2015年1-8月，汽車產銷分別為1518.24萬輛和1501.72萬輛，產量同比下降0.24%，銷量持平，11年以來汽車行業首次出現負增長的預期。

       此次購置稅減半征收的對象為1.6 升及以下排量乘用車。按照發動機排量統計，2015年前8個月，上市公司的銷售車輛中，長城汽車(02333-HK) 1.6升及以下排量佔比最高，達到83%。中金公司認為，長城汽車有望最受益於此次車市刺激政策。

       長城汽車 (02333-HK) 市盈率只有10倍，收益率3.03%，值得吸納，投資者可於10元左右買入，目標14元。

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