漢森制藥(002412):特色中藥企業今日上市

湖南漢森制藥股份有限公司（以下簡稱漢森制藥，股票代碼002412）今日在深交所掛牌上市。業內人士指出，此次募集資金項目投產后，可有效緩解公司四磨湯口服液的產能不足，并擴大銀杏葉膠囊和縮泉膠囊的產能，實現三大膠囊產品與四磨湯口服液齊頭并進的格局，通過打造更多的主導產品，提高公司的綜合競爭力。

專注于胃腸藥的中藥企業

漢森制藥主要從事胃腸疾病、骨傷科疾病及心腦血管疾病中藥制劑的研發、生產與銷售。公司的主要產品為四磨湯口服液、愈傷靈膠囊、銀杏葉膠囊、縮泉膠囊等。公司生產口服液、膠囊劑、片劑等10個劑型、130種藥品，共有188個藥品批準文號。其中，83個品種、129個規格藥品列入《國家基本醫療保險和工傷保險藥品目錄》，主要涉及消化系統用藥、傷科用藥、心腦血管用藥和診斷用藥等。

據了解，漢森制藥四磨湯口服液為獨家發明專利產品，以其獨特的療效獲得了消費者的好評，多次被評為“湖南名牌產品”、“湖南省高新技術產品”，并多次被授予“湖南省產品質量獎”；公司縮泉膠囊為中藥保護品種，愈傷靈膠囊被評為“湖南省優質優價產品”，銀杏葉膠囊被國家發改委評為“優質優價產品”。

申萬研究報告指出，四磨湯口服液是公司獨家生產的國家發明專利產品，目前市場上無四磨湯其他劑型產品。公司四磨湯口服液橫跨了助消化類、腸胃動力類、止瀉及通便類三大種類。按照胃腸疾病用藥240億元市場規模的40%測算，對應約96億元的市場規模，在扣除助消化類、腸胃動力類、止瀉及通便類胃腸疾病用藥中的強勢品牌所占的市場份額后，仍有40億元以上的市場空間，潛力巨大。

產品營銷雙驅動

據了解，漢森制藥的四磨湯至今已有四百多年的悠久歷史，在江南民間廣泛使用，公司通過技術攻關，將其研制成為服用方便的口服液劑型。四磨湯口服液為公司獨家生產的國家發明專利產品，目前市場上除口服液外，無四磨湯其他劑型產品。經專家論證及臨床檢驗，四磨湯口服液對于兒童腸胃疾病、功能性消化系統疾病、老年便秘的治療有明顯效果，特別是在產后、術后腸胃功能恢復方面，效果獨到，作為為數不多的中藥產品，競爭對手較少。

而公司其他主導產品愈傷靈膠囊為骨傷用純中藥制劑，療效確切、起效迅速，有較強的競爭優勢；銀杏葉膠囊在心腦血管病治療方面效果獨特，其臨床應用廣泛，被國家發改委評為“優質優價產品”；縮泉膠囊為國家中藥二級保護品種，公司獨家生產，在治療尿失禁方面有獨特功效。

在營銷方面，公司根據自身規模及產品特點，積極開拓市場，制定了完善的營銷制度，對銷售終端實行規范化管理，使公司對產品價格、形象宣傳、市場信息反饋具有及時把握的能力。公司營銷優勢主要體現在：漢森制藥擁有廣泛、穩定的銷售渠道，保障了公司業務的順利開展。公司目前聘用了500多名營銷人員，在全國設立了28個辦事處，覆蓋30個省市，與900多家醫藥經銷商建立了業務往來，重點銷售終端客戶達4000余家。

另外，OTC及農村市場開拓能力較強。隨著國家對醫療衛生事業的日益重視，新型農村合作醫療的推廣、社區衛生服務體系的構建以及農村藥品“兩網”建設等政策的落實，OTC及農村市場潛力巨大。2005年以來，公司加強了OTC及農村市場的開拓力度，最近三年公司產品銷售收入構成中，OTC及農村市場銷售所占比例分別為51.63%、48.15%和45.15%；2008年公司OTC及農村市場銷售額較2007年增長31.78%，2009年受產能制約增長速度有所放緩，但仍比2008年增長12.62%。

漢森制藥此次募集資金將用于口服液及膠囊生產線技術改造工程項目，總投資額約為1.55億元。本次募投項目投產后，四磨湯口服液產能將由1.05億支增加到3.05億支，膠囊產能將由1.1億粒增加到2.1億粒。業內人士指出，上述項目可有效緩解四磨湯口服液產能不足的問題，并擴大銀杏葉膠囊和縮泉膠囊的產能，實現三大膠囊產品與四磨湯口服液齊頭并進的格局，通過打造更多的主導產品，提高公司的綜合競爭力。