美國強勢稍微 金銀堅強反彈

市場訊息

礦業巨頭必和必拓日前對外披露，該公司將在本財年末之前關閉40%的美國頁岩油井。必和必拓首席執行官Andrew Mackenzie表示，必和必拓的頁岩投資項目將繼續聚焦於得克薩斯州南部BlackHawk區域。“關於石油業務，我們對油價的下跌作出了迅速反應，調整后的鉆探項目將從鉆探和完井效率明顯改善中受益。”

國際能源署在最新一份月報中稱，油價下跌最終將開始抑制產量並推升需求。“價格波動的可見影響大多體現在供應方面，上游企業的支出計劃已經出現縮減，企業在大砍預算，推遲或取消新項目，同時嘗試盡可能提高現有油田的產量。”IEA將2015年非OPEC國家供應增長預估下調35萬桶，至每日95萬桶；2014年增幅達到創紀錄的190萬桶。

在石油業務領域內部，必和必拓已明確表示，打算將精力集中於美國的液態產品，這部分業務更有利可圖。早在去年10月份，該公司就開始對其阿肯色州資產的潛在收購者進行“營銷”，目的是“尋求提升石油投資組合液體與氣體的平衡”。財報還顯示，2014年下半年，必和必拓總體產量同比增長9%，其中8個運營單元和5種大宗商品的產量更新了紀錄。該公司發布的產量指導目標維持不變，2015財年末（2015年6月30日）實現兩年內產量增長16%的目標。

周三美國股市收高，大盤連續第三個交易日上漲，能源股領漲。道瓊斯工業平均指數上漲39.05點，報17，554.28點，漲幅為0.22%；標準普爾500指數上漲9.57點，報2，032.12點，漲幅為0.47%；納斯達克綜合指數上漲12.58點，報4，667.42點，漲幅為0.27%。

XAU/USD

基本分析：

加拿大央行意外宣布降息，美元指數走高金價承壓，現貨黃金下跌1.40美元，跌幅0.11%，報1293.70美元/盎司。現貨黃金最高觸及1304.50美元/盎司，最低下探1284.90美元/盎司。

Metals Focus表示，因油價大跌，股市走軟，全球經濟增長放緩擔憂升溫，歐洲不確定性上升，黃金受到避險需求的提振。然而，我們相信上述因素都是暫時的，黃金的上漲將最終失去動能。

匯豐銀行分析師James Steel表示，我們並不忽略進一步避險需求促進黃金上漲，但當前金價可能需要盤整。他補充道，實物需求走軟可能抑制黃金上漲。

近期國際金價大幅上漲，印度國內的金價卻出現了大幅的貼水，目前貼水在16美元/盎司左右，這是17個月內最大的貼水。在2013年由於要控制經常賬戶赤字，印度政府上調了黃金進口關稅，而在目前印度的貿易赤字有下降的情況下，市場又預計在今年2月28日的預算案中，下調黃金進口關稅。因此近期印度國內的黃金需求比較疲軟。

印度的黃金批發商MNC Bullion主管Daman Prakash Rathod說：“珠寶商們將存貨量維持在很低的水平，由於預計進口關稅將被下調，沒人在做大量的購買。”

在印度不同的城市，金價貼水在4至16美元/盎司間，最高的貼水出現在印度南部。通常來說，中國和印度這樣的黃金需求大國國內金價多處於升水狀態。全印度珠寶和金飾貿易協會的主管Bachhraj Bamalwa表示：現在是削減進口關稅的好時機，貿易赤字在控制之下，因為原油價格有大幅下降。

12月印度的貿易赤字下降到10個月最低水平。由於去年曾經預計印度政府將再度收緊對黃金的進口限制，其國內進口一度大幅增加，但11月底印度政府出人意料的取消了80:20規則。12月印度的黃金進口從11月的56.1億美元大幅下降到13.4億美元。Rathod稱，1月的黃金進口量可能較12月進口量還要更低。

截至1月21日紐約商品交易所2015年2月期金尾盤報價1293.5美元，成交量為196580，1月20日未平倉合約181669，未平倉合約減少2531手。

技術分析：

現貨黃金日K線圖上，隔夜金價連續攀升，日內金價收盤十字星。日內金價延續沿窄幅上升同道爬升，或持續。多日均線連續交叉分化上行，10日均線短期下方支撐金價上行。MACD指標雙線上行放緩，快線超買區趨於平滑；紅色動能柱連續小幅縮量。

XAG/USD

基本分析：

周三國際現貨白銀上漲0.13美元，漲幅0.72%，報18.11美元/盎司。周日歐元區訊息人士對路透表示，歐洲央行執委會建議自3月起每月購債500億歐元。

加拿大央行宣布將隔夜目標利率從1.00%下調至0.75%，稱油價下跌給加拿大帶來經濟增長以及通脹雙方面壓力。加拿大央行調降了2015年通脹及GDP增速預期，一到四季度核心通脹預期分別下調0.1%，依序為2%、1.9%、1.8%以及1.9%，2015年GDP增速預期則由2.4%大幅下修至2.1%。好訊息則是，加拿大央行將2016年GDP增速預期從2.3%上調至2.4%。

截至1月21日紐約商品交易所015年3月期銀尾盤報價18.15美元，成交量為54526，1月20日未平倉合約103918，未平倉合約減少1327手。

技術分析：

現貨白銀日K線圖上，隔夜銀價持續高位上行，日內銀價收盤上陽柱，上影線較長；短期銀價上方臨壓上升頻道上軌線阻力，下方受支撐10日均線上方，銀價多頭或持續 。多日均線持續交叉分化后小幅上揚。MACD指標雙線零軸線上持續上行，快線邁入超賣區；紅色動能柱出現小幅放量。