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外棉再創新高國內棉價高燒不退

鉅亨網新聞中心2010-09-17 10:51

受隔夜外盤再創新高提振17日早盤鄭棉高開，隨后高位震蕩；分析師認為，全球庫存緊張及天氣因素仍是目前主要炒作題材，人民幣升值負面影響暫不大，中期繼續看好棉價上探新高動能。

受周度出口銷售報告利好提振，16日ICE棉花期貨盤中再沖擊新高，收復前一日跌幅。其中12月棉花期貨收盤上漲2.14美分，報收于95.76美分/磅，盤間高點為96.49美分/磅。基本面消息，美國農業部周報顯示，截至9月9日一周美國凈簽約出口10/11年度陸地棉129,319噸，較前周增加4.8倍；裝運20,616噸，較前周減少50%，凈簽約皮馬棉4,082噸，較前周增加19%，此外凈簽約出口11/12年度陸地棉58,060噸。印度新花出口登記將推遲至10月1日，印度的出口政策目前仍搖擺不定主要是對未來天氣影響因素的擔憂。巴西受干旱影響，產量有望下調，該國政府批準免稅進口棉花25萬噸。市場人士認為，美棉觸及1美分只是時間問題。分析師認為，盡管市場基本面對棉價有利，但仍需關注積攢過量的投機多頭持倉，一旦投機心理出現傾斜，那么棉價高位風險將一觸即發。

16日國儲棉拋儲20,046噸，328均價至20,464元/噸，較前日小幅下調，平均成交等級3.98，當日最高成交價20,790元/噸。9月15日。截止9月16日，儲備棉累計投放市場440,901噸，實際成交439,901噸，成交率99.8%，完成了投放計劃的73.3%；所有已成交儲備棉平均等級3.81，加權均價18,393元/噸，折328級成交價為18,782元/噸（凈重）。

中國棉花協會近日召開理事會預計2010年產量670萬噸比較接近實際情況，其收購價格肯定高于2009年，主要原因：一是成本提高；二是糧價比價的合理關系；三是市場供求關系，紡織發展勢頭使得棉花供不應求。會上多數代表認為，籽棉開秤價格在3.8－4元/斤，銷售價格在1.8萬/噸左右比較合理，對農工商三方均有利。不過筆者從各地已上市開秤的價格看，普遍在4元/斤以上，且棉農惜售待漲心理嚴重，短期內現貨棉價仍將維持在高位整固。

近期人民幣升值給下游出口導向型的紡織服裝行業造成一定的負面影響，業內預計，2010年四季度，中國紡織服裝行業的出口增速將會放緩。不過，由于國內旺盛消費需求的帶動，紡織服裝行業的復蘇趨勢并不會因此而改變。但不斷攀升的原材料和勞動力價格使得紡織服裝企業的成本增速遠遠超過了收入增速，尤其是中小企業的利潤空間正在不斷縮小。如果人民幣再持續升值，越來越多的企業將會被淘汰。根據統計局的數據，1-8月份，中國限額以上企業服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達3,540億元，同比增長23.7%，8月份，中國限額以上企業服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額達399億元，同比增長22.1%。同比增速均快于中國社會消費品零售總額增速。目前高棉價已如病菌般快速傳導至整個產業鏈，棉花相關替代品粘膠和滌綸市場同步提價，同時市場惜售心理也偏重。國內服裝行業也普遍上調秋冬裝批發價。筆者認為，整個產業鏈目前結合的還算合理，但最終買單的消費者是否能有持續的購買力，將是決定后期棉價的走勢的一個重要因素。

據國家氣象中心消息，預計未來三天，新疆西部、華北大部有小到中雨天氣過程，棉花收獲晾曬將略受影響；黃淮、江漢以晴到多云天氣為主，利于棉花充分成熟和收曬。受較強冷空氣影響，預計未來三天，新疆北部局部地區將出現初霜凍，新疆北疆棉花裂鈴吐絮略受影響。

綜上因素，財訊分析師翟乃剛認為，全球庫存緊張及天氣因素仍是目前主要炒作題材，人民幣升值負面影響暫不大，筆者中期繼續看好棉價上探新高動能。但隨著后期新棉大量上市，資源將逐步寬松，國內棉價在高點附近風險加劇，建議投資者暫不在回調中追空，前期獲利多單分步減倉控制風險為宜。

(翟乃剛撰稿)