主流權重品種走低拖累A股午盤窄幅整理

滬深A股11月10日午盤窄幅下跌。兩市早起在窄幅低開后權重品種走勢分化拖累大盤繼續在3,100點上方弱勢震蕩。從盤面表現情形上看，大盤藍籌品種依舊延續低迷表現，上交所早盤期貨價格的調整對A股相關資源類品種的負面影響顯著，主流藍籌的走低對市場明顯拖累，但像化工類、白酒類品種表現凌厲，有一定拉動作用，預計兩市將延續震蕩。

盤面數據統計，滬深300指數以3,507.20點低開，盤中最高至3,507.20點，最低至3,470.97點，午盤報3,480.99點，跌1.22%；滬綜指以3,120.44點低開，盤中最高至3,124.26點，最低至3,093.88點，午盤報3,100.04點，跌1.12%；深成指以13,657.43點低開，盤中最高至13,710.53點，最低至13,542.52點，午盤報13,657.37點，跌0.42%，兩市共成交約194億股，成交金額約2,579億元，與上一交易日午盤成交額2,443億元有所放大。

盤面看，個股走勢分化，生物制藥、釀酒、農林牧漁、服裝鞋類等板塊走勢較強，華東醫藥（000963）漲8.75%、貴州茅臺（600519）漲8.22%、瑞貝卡（600439）漲5.40%、羅牛山（000735）漲4.77%；家電、有色金屬、交通運輸、電子信息等板塊漲跌互現，紫金礦業（601899）跌3.05%、美的電器（000527）跌3.31%、中海集運（601866）跌0.22%、亨通光電（600487）漲4.66%；金融、房地產、煤炭、鋼鐵等板塊走勢較弱，招商銀行（600036）跌3.49%、萬科A（000002）跌3.79%、中國神華（601088）跌2.10%、寶鋼股份（600019）跌2.02%，兩市近半數股票上漲。

海關總署今日公布的進出口數據顯示，前10月，中國進出口總值23,934.1億美元，同比增長36.3%，進出口規模已經超過09年全年水平。10月份進出口值同比增長24%。其中出口增長22.9%，比9月放緩2.2個百分點；進口增長25.3%，比9月提高1.2個百分點。 海關總署11月10日公布2010年前10個月中國外貿進出口情況。1至10月，中國進出口總值23934.1億美元，比去年同期（下同）增長36.3%，進出口規模已經超過去年全年水平。其中出口和進口規模也分別超過去年全年水平，出口12705.9億美元，增長32.7%；進口11228.2億美元，增長40.5%；貿易順差為1477.7億美元，減少6.7%。

美國啟動第二輪定量貨幣寬松計劃推動經濟復蘇對全球股市影響卓著，從本輪A股市場反彈開始，通過美元強勢貶值引發的國際大宗商品價格上揚構成了A股上漲的基本動力。從國際宏觀環境上看，盡管前期央行在時隔34個月之后啟動利率手段來調控國內的流動性環境和通脹壓力，但相比于目前市場環境而言，流動性泛濫的局面仍將是A股中期反彈的關鍵要素。統計數據顯示，目前中國的M2增速已然是GDP增速的兩倍，那么在美元持續貶值的趨勢之下，央行面臨被動的貨幣超發局面在短期內難以緩解。所以，就A股面臨的中線環境而言，仍然具備持續上揚的基礎動力。

市場風格表現上看，目前通脹水平在4季度連創新高，這顯示目前A股面臨的通脹動力較為明確。在前期以上游產業當中的煤炭、有色等板塊大肆推高市場之后，4季度中國在迎接傳統消費旺季到來的同時，市場風格近段時間的轉換也較為明顯，側重于消費、農林牧漁等板塊的增量資金進場趨勢較為明確，這也顯示出市場在經過快速的估值修復之后仍存在相當的熱點來誘發熱情，預計A股將延續震蕩走高。

板塊方面：

釀酒板塊逆勢走強，貴州茅臺(600519)漲8.22%，瀘州老窖(000568)漲5.86%，五糧液(000858)漲5.51%。發改委今年以來首次表示，估計今年的物價指數要稍微高于年初制定的目標3%。從今年5月開始，由于食品價格上漲幅度較大，CPI數據連續多月超過“3”或接近“3”警戒線，更有機構預測10月CPI漲幅或將達到甚至超過4%。大同證券研究報告指出，從三季報的情況來看,白酒行業上市公司的業績增速較快,超預期的較多.葡萄酒行業除張裕增長較為穩定外,其他公司的主營業務增長較為緩慢,即使是張裕,其第三季度的增速也有所放緩,進口葡萄酒的沖擊開始顯現.啤酒行業除燕京的凈利潤能保持25%左右的增速外,其他公司的增速均不高,甚至出現下降,四季度啤酒行業的形勢仍不樂觀。三季報超預期的行情上演完畢,提價將可能是接下來的導火索。本月我們推薦五糧液,古井貢酒,瀘州老窖,張裕A和金種子酒,山西汾酒的評級暫調為"中性"。ST 皇臺因今年業績能扭虧為盈,上月連續多次漲停,短期估值可能回調.建議投資者繼續布局一線白酒因提價預期而帶來的行情。

地產板塊下跌，龍頭股領跌板塊，萬科(000002)跌3.79%，保利地產(600048)跌4.98%。消息面上，日前有媒體報道，相關部委正制定對房價進行直接行政調控的管理辦法。對此，住建部政策研究中心副主任王玨林表示，省級政府有穩定當地樓市價格的職責，但沒有必要專門出臺直接干預房價的法律法規。中投證券研究報告指出，成交價量普跌，調控效果初現 一線城市京,滬,杭在售樓盤價格小幅波動;新盤:京外城區,郊區新盤入市增多,部分樓盤降價3%-15%;杭新盤集中在下沙且部分樓盤降價5%左右,內城區核心地段價格小幅上漲;滬虹口,靜安等區供給明顯增加;深圳供給較少. 京深二手房:成交面積降26%和60%,深上周受二手房將按評估值征稅傳聞過戶量大增,本周成明顯回落. 本周主要城市價量普跌,調控效果初現。

醫藥股上漲，ST長信(600706)漲停，華東醫藥(000963)漲8.75%。業界期盼已久的《關于加快醫藥行業結構調整的指導意見》9日終于公布。《意見》明確了醫藥產品結構調整方向，對基本藥物將鼓勵做大規模和提高市場占有率，對化學藥則推崇仿制研發和工藝創新。此外，基因工程藥物、抗體藥物、現代中藥、醫療器械都被列為重點發展方向。 分析人士表示，我國醫藥產業將進入結構調整期，其中主要體現就是兼并重組和行業洗牌將加速，但優化結構之后有望進入更健康持續的增長期。此外，中國醫藥企業管理協會會長于明德在接受采訪時表示，我國醫藥生物“十二五”規劃有望于12月份正式對外發布，規劃的大體內容已經明晰，只有部分內容尚需完善修改。他透露，此次規劃并未特別強調生物醫藥產業的發展速度，而將重點放在了“轉型”和“升級”上。規劃中包含了對藥物制劑產業、現代中藥、創新藥的具體支持政策，還明確了許多支撐計劃及項目以完成“十二五”產業目標。

(楊帆 撰稿)

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