投資者獲利回吐 金價表現疲態

杭州北交黃金投資研發部

白天金價下跌，基本上回吐了昨天漲幅，美元在技術上存在超賣現象，其反彈對黃金構成上行壓力，且黃金亞洲盤交易稀少，導致獲利打壓。目前金價最高上行至1204.6美元，最低下探至1196.67美元，下跌6美元。

時事動向

美國勞工部(Labor Department)周二公布，美國第二季度非農生產率折合成年率為下降0.9%。這是非農生產率自2008年第四季度下降0.1%以來的首次下降。第一季度的生產率經向上修正後為上升3.9%，初步數據為上升2.8%。

美國商務部(Commerce Department)周二公布，經季節性因素調整後，美國6月份批發庫存增長0.1%，至3,991.5億美元；銷售額下降0.7%，至3,474億美元。6月份庫存/銷售比率從5月份的1.14升至1.15。

Redbook Research周二公布的最新全美零售額指標顯示，8月份第一周全美連鎖店銷售額較7月份同期增長1.2%。經季節性因素調整後，8月份第一周零售額較上年同期增長3%。

美聯儲10日決定維持聯邦基金利率于0%至0.25%不變，並在更長時期內將該利率維持在極低水平。美聯儲決定把來自于機構債和機構抵押貸款債券的本金付款(規模逾1.3萬億美元)再投資于較長期美國國債，以刺激美國經濟複蘇並避免出現通貨緊縮。這是美聯儲貨幣政策的重大轉變，幾個月前美聯儲還在熱烈討論非常規經濟刺激政策的撤出策略。

數據預告

前期回放

“短線指標分析對金價不利，鑒于基本面與技術面的矛盾狀態，今晚的操作建議可逢低買入，首先可在1193及1188兩檔分別買入，而沽空價格盡量選擇在1209附近入場……”昨天評論給出的操作建議符合金價實際走勢，美聯儲公布維持利率不變在預料當中，該消息刺激避險資金入場推高金價。

技術解盤

盤面觀察，周二金價盤中探底回升，最終站在5日線上方，而今天卻遭獲利打壓。不過均線指標仍然延續上升，多條均線聚集在1190附近，對金價形成較強支撐。但從4小時指標看，昨天金價下跌後快速拉升，技術指標沒有修複到位，因此短線將有再次面臨下跌風險，操作上堅持昨天的高拋低吸策略。

綜合解讀

美聯儲周二晚間公布利率決議，如預期維持基准利率在0%-0.25%不變。從最近的數據來看，美國經濟複蘇步伐正在放緩，雖然個人消費有所上漲，但高失業率導致經濟增長緩慢，房產價格回落及信貸收緊。同時美聯儲決定將機構債和MBS的本金再投資到較長期的國債，將從8月17日開始購買2至10年期的美國國債。會後聲名顯示美聯儲對于美國經濟的評估較此前更為悲觀，並且聯儲委員們的態度表明，美聯儲已經准備好再度開始大舉購買長期資產而拉動經濟走出當前的困境。因此美元泛濫必將導致未來通貨膨脹加劇，急速貶值美元成為黃金有力的推手。

操作建議

今天金價受美元走強影響下跌，由于美元持續調整時間達2個月，下跌幅度過大，技術上存在修複指標要求，目前處于81.4，即在上行至82時才遇到強阻力位。這顯然對黃金從1156反彈以來形成的漲幅有巨大壓力。技術上看不排除回踩1180可能，但由于基本面因素影響，回探空間有限。今晚的操作可先在1202位置沽空，空單目標位1190附近獲利平倉，而多單建議在1190買入，如萬一回打過深至1185時則加倉買入。AU(T+D)建議在262.5可沽空，260獲利平倉；AG(T+D)則建議在4190附近沽空，在4160可獲利平倉，對于T+D品種暫時不建議買入。

(注：本操作建議僅供參考，不存在任何實際操作意義，由此產生的結果與本建議無關。)