40億信貸額度添底氣,物美商業(08277)縮減增發規模

香港上市公司物美商業早先宣布，公司擬大幅縮減定向增發規模，凈集資額由16.28億港元縮減6成至約6.565億港元。公司的解釋是“國內信貸政策進一步放寬，使公司可取得資金，支持擴充。”記者就此聯系物美商業投資者關系經理王怡了解到，公司已于2009年11月間獲得北京農商行40億元人民幣貸款額度，現金流得到充分保障。

物美商業公告顯示，將向TPG及聯想/弘毅增發的H股由原先的1億股減為3000萬股；另外，向聯想/弘毅增發原先公布的5000萬股內資股中第一批3093萬股已按約定于去年9月發行并注冊完畢，剩余未發行的1907萬股也將取消發行。如此，公司本輪增發的股份擴大比率將由原先計劃的12.29%縮減至4.99%，凈集資額由16.28億港元相應縮減至約6.565億港元。

王怡表示，在擬定增發方案之后，公司從銀行方面得到了較多的資金支持，因此，公司最終選擇縮減增發規模，以降低財務成本。據悉，2009年11月18日，物美與北京農商行簽署戰略合作協議，未來三年內，北京農商行將向物美提供40億元人民幣資金支持，用于物美門店擴張、物流建設和農超對接等項目。

雖然不少行業面臨貨幣政策調整帶來的影響，但商貿行業卻無此類擔憂。長城證券研究員姚雯琦向記者表示：“零售貿易行業近年景氣度較高，大部分業內上市公司現金流充沛，這使得銀行也更樂于為這類企業提供信貸服務。”物美商業2009年年報顯示，公司期末擁有11.72億人民幣現金及4.56億人民幣貸款。再加上本次增發的6.565億港元現金以及40億元人民幣的信貸額度，公司可調集現金規模將超過60億元。在現金流狀況向好的前提下，適度縮減增發規模對公司基本面有利。姚雯琦認為，縮減增發規模也可防止大股東持股比例和每股業績被攤薄。

此外，物美商業回歸A股的腳步亦未有所停歇。王怡告訴記者，公司的回歸進程正在按部就班地推進。