華泰家電：四大因素提振家電板塊 重點關注3股

從家電板塊的估值上看，龍頭個股的估值已經開始有所修復；而小票受到壓制，板塊中一些有實質性成長的小票也慘遭錯殺。一些“小而美”的個股有業績支撐，成長方向明確，目前已經出現明顯的安全邊際！

在這個時點，我們維持超配家電的觀點，並建議在當前加大對家電板塊中“小而美”個股的關注！值得注意的因素包括：

（1） 家電板塊的整體估值依然具有吸引力；

（2） 地產的利好信號逐步顯現；

（3） 原材料價格大跌，提升家電利潤率；

（4） ces展上，來自中國的智慧硬體引人注目。

我們圍繞“智慧家居”這一2015年大主題，遴選有安全邊際的個股。當前重點推薦：

（1）奮達科技(002681,股吧)：

股價低於增發價；

2015年歐朋達並表后，僅20+倍；

公司開發的智慧硬體有望進入醫療應用領域；

ces展推出智慧眼鏡。

（2）和晶科技(300279,股吧)：

智慧控制器龍頭；

中科新瑞2015年全年並表后業績翻倍；

“智慧樹”項目日活躍用戶激增，我們預判今年有可能並購同類項目。

（3）tcl集團：

電視面板價格持續上行（按2014年出貨量，每上漲1美元對公司業績彈性約1.5億元）；

“全球播”項目推出，可與院線同步看最新大片；

與萬達合作。

華泰家電一周組合：奮達科技，和晶科技，tcl集團（調入奮達科技，調出美的集團）。