交銀國際：上調8月CPI預期到6.1%

多數機構認為，由于豬價漲幅趨緩、輸入型通脹壓力減輕以及政策調控效果顯現，8月CPI漲幅將回落至6%水平。交銀國際則上調8月CPI預期由之前的6.0%至6.1%。

交銀國際8月30日發布的8月經濟數據展望報告預計，由于食品價格漲幅仍超預期，8月通脹將繼續維持高位運行，上調8月CPI預期由之前的6.0%至6.1%。

交銀國際分析師李苗獻指出，截至8月30日，8月農產品價格環比上漲0.9%，小幅超預期；從結構上看，國家統計局公布的50城市食品價格顯示，8月份中上旬肉禽魚類價格環比漲幅比7月份有所收窄，蔬菜價格漲跌不一，而食用油、雞蛋等價格漲幅則有所擴大。綜合價格信息，預計8月份CPI環比漲幅將略低于7月份，但仍將處于高位。

交銀國際預期，“去庫存”過程可能已經接近尾聲，這有助于8月份PMI的企穩，預計8月份制造業采購經理人指數PMI將由上月的50.7%小幅回升至51.0%；另一方面，因通脹依舊高企，貨幣政策、房地產調控等政策難以放松，工業生產增速放緩的趨勢在8月仍將維持，預計8月份工業生產增速將由上月的14.0%小幅回落至13.5%。

外貿方面，從國際航運數據來看，隨著出口旺季的到來，8月份中國出口集裝箱運輸需求仍然保持上升態勢，因此交銀國際預計，8月份出口增速可能由上月的20.4%加快至28.0%；出口的快增長將使得8月份貿易順差維持在300億美元以上的高位。

同時，交銀國際認為，外圍經濟走弱對中國出口的影響可控。鑒于中國所出口產品多為必需品性質，若外圍經濟不出現08年那樣的嚴重衰退，中國出口大幅下滑的可能性不大，市場不應過度悲觀。仍維持全年出口增長20%左右的判斷不變。

在7月CPI以6.5%的同比漲幅創下三年新高之后，8月CPI將繼續創新高還是出現拐點備受關注。此前市場預計，鑒于豬肉價格的“假摔”走勢，中國8月CPI將與7月持平甚至更高；但多數機構均認為，由于豬價漲幅趨緩、輸入型通脹壓力減輕以及政策調控效果顯現，8月CPI漲幅將回落至6%水平。

(鄧海英 編輯)

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