國際板陰影下的股市會好嗎?

復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三教授

股市剛剛走好，上海管金融的副市長屠光紹及上交所總經理張育軍又公開在重要的會議上大談國際板：“各方面為國際板的準備都在加快進程，并將在適當時候推出。”張育軍還說：“國際板對A股，對中國經濟和投資者只有有利影響，而這是研究國際板的基本前提。”

屠光紹還講到，“上海要建設國際金融中心，境外企業到上交所上市是必然結果，否則上海便沒有配置國際資源的基礎。”

筆者知道他們都是上海市、上海金融界的風云人物，但仍然不能茍同他們的豪言壯語。

例如：對A股有利在哪里？A股有幾千幾萬家國內企業嗷嗷待哺等上市，哪里有容外企來分走一杯羹的可能。現在企業多缺資金啊，筆者最近給很多省市的企業家通了電話，企業資金捉襟見肘的狀況依然沒有改變，溫州企業家逃跑82個，只回來15個，多數還沒有回來，只為了躲避高利貸。民間借貸的利率還是非常高，企業目前的困難遠遠超過2008年國際金融危機的時候，現在這種情況下，讓外資大企業到上海A股市場募走幾十億幾百億人民幣，投資者和企業家都會強烈反感。

A股還有30%國有股法人股未流通，怎么能讓全流通的外企來沖擊？如果大盤一跌，國家股法人股怎么能賣個好價錢呢？估計在國際板山雨欲來風滿樓的緊迫時候，國家股法人股肯定在加緊減持，對股市的下跌推波助瀾。

對中國經濟有利在何處？屆時，最好的、唯一的不需要償還的黃金寶地、融資平臺——中國股市將大跌一場。對投資者又有利在何方？大家喜歡大跌之后，歡迎洋媳婦來嗎？

至于國際板的推出是上海國際金融中心需要的觀點，更是削足適履，拔苗助長。為了搞國際金融中心，開個國際板，圈走幾百幾千億，名好還是實好呢？人民幣在不能完全自由兌換以前，上海是不會成為國際金融中心的，這是常識。日本東京早在幾十年前就已是國際金融中心了，現在2200多家上市公司公司，僅15家外企，中資企業僅一家。二者有何必然關系呢？總之，講了很多冠冕堂皇的大道理，卻不能一一講清道理——不管你如何反對，我就是要推出，因為我是管理層，我說了算。

這種陰影下，股市會好嗎？【本周股市至上而下，聽到國際板就大跌一場，國際板的風聲一過就好點。人們認為已經跌無可跌了，有的人開始中線買入，認為今冬明春是個底部，周四股市剛剛走好，受國際板的暴風狂雨的沖擊，又大跌一場。國際板概念股像一批怪胎，逆市上漲。

周五滬深兩市股指震蕩調整小幅收低，成交量略有萎縮，食品、造紙、水利建設等板塊表現較好，智能電網、醫療、地產板塊跌幅居前，滬指繼續受5日均線壓制，短線企穩仍需時間。】