股王爭霸戰又開打 網龍挾法說氣盛 聯發科拉高警戒

昨天才召開法說會的網龍(3083-TW)，挾著基本面優勢，今日股價一開盤立即上揚，只是開高震盪、後續乏力；反觀股王聯發科(2454-TW)今早看來氣弱，但盤中已開始向上爬升。在雙方股價差距已經不到一個停板的情況下，台股今日將上演股王寶座爭奪戰。

網龍昨天召開法說會公佈第 3 季財報，網龍前 3季營收 14.82 億元，營業利益 8.87 億元，稅後盈餘8.41 億元，每股稅後盈餘達 9.99 元，年成長 103% 。

智冠財管中心副總經理兼財務長鍾興博表示，網龍2007 年全年營收 11.43 億元、2008 年 14.26 億元，截至今年第 3 季，營收已高達 14.82 億元，光 9月單月營收就已經突破 2 億元大關，而受惠於「中華英雄Online」這款遊戲，未來，單月營收要維持在 1.5億元上下，沒有問題。

而在授權策略上，網龍也作了調整。鍾興博表示，過去，網龍較重視簽約金的多寡，不過，現在，網龍挑選合作夥伴，不再以簽約金來作衡量，而是以合作夥伴的整體營運表現為重，因為，只要遊戲營運良好，後續的版權收入也相當可觀。

對於明年，鍾興博表示，在權利金收入分批認列、重量級經典大作「天子傳奇Online」即將推出的情況下，智冠集團最看好旗下子公司的發展，網龍 2010 年的整體營運表現，還會再有突破性成長。

股王聯發科的獲利能力也不容小覷，上半年的每股稅後盈餘就達 15.15 元，挾著十一長假優勢，第 3 季季報也令人期待。聯發科亦將於本周五(10/30)召開線上法說會，說明營運展望。

聯發科今年首度參加本屆的「台灣寬頻通訊展」，展出旗下WiMAX整合GSM晶片，國外知名電信營郁商包含俄羅斯Yota、印度Tata等，均與其積極接觸。如順利促成合作，法人認為，明年該產品的出貨量有機會倍數成長。

然而，隨著時序逐步邁入淡季，外資認為聯發科第4 季的營運將走弱，而法人也表示，聯發科未來將針對客戶展開降將策略，這樣恐將使得聯發科第 4 季毛利率下滑約 3 個百分點，不過，只要零件缺貨問題解決、聯發科又順利取得高通3G晶片授權，聯發科的後續表現，仍然值得期待。