瑞信：不畏大盤拉回小型股仍有表現 聯強首度納追蹤名單

瑞信證券於今(29)日出具旗下客戶的亞股報告中指出，亞洲的中小型股目前本益比估值仍低，預期未來表現將優於大盤，因此維持「加碼」的評等，並將亞股19檔小型股納入追蹤範圍，台股中看好中概通路股聯強(2347-TW)。

瑞信指出，企業獲利改善及各項利多消息是前波拉升亞股反彈的主要動能；雖然近兩個月以來，瑞信的投資客戶已經很少再向分析師要求公司的獲利預估值，也就是不太注重基本面的分析，改以追逐「題材」為主；不過，長線來看，本益比估值仍然是長線選股的重要關鍵。

根據市場預估，亞洲企業獲利今、明兩年將成長15%和30%；瑞信指出，在此狀況下，亞洲小型股今、明兩年的本益比卻僅有13.7倍和10.5倍，比起過去10年的平均值還要低。而瑞信也因此提出了「本益比估值過低，未來表現就將優於大盤」的概念。

瑞信指出，在MSCI亞太區除日本外指數中，亞洲的小型股仍然折價約 37%；而根據歷史經驗，只要折價幅度超過 20%，小型股的表現就將持續優於大盤；預期不論是任何市場的拉回修正，小型股仍將有所表現。

基於小型股彈升的動能，瑞信在亞股名單中新增了19檔個股；在台股方面，瑞信首度將 70%營收來自於中國大陸的亞太區3C通路龍頭聯強納入追蹤名單，給予目標價61元和「表現優於大盤」的投資評等，預估其還有13%的上漲空間。