美汽油需求5年高！穆迪罕見看多 油價年底上看80美元

MoneyDJ新聞 2015-01-13 記者 郭妍希 報導

油價跌勢似乎永無止期，歐洲ICE期貨交易所(ICE Futures Europe)2月布蘭特原油週一(1月12日)跌破48美元，寫下2009年4月以來新低紀錄，看壞油價的言論也到處充斥。不過，現在卻出現了一個罕見看多的重量級機構──穆迪(Moody`s Analytics)。

華爾街日報12日報導，穆迪預估，隨著市場供需逐漸恢復均衡，預期油價應該會在今(2015)年底回升至每桶80美元。穆迪董事總經理Steven G. Cochrane指出，目前原油的供給過剩總量大約是每天120萬桶，但其實油市已經開始自行修正，預期到了今年稍晚市場供需就可恢復平衡。

Cochrane預期，布蘭特原油今年的均價將達每桶69美元，而西德州中級(WTI)原油每桶均價則將達到66美元。他說，以過去的歷史紀錄來看，石油供給過剩的時間通常都不會超過6季，而假如當前的產油、需求狀況繼續維持原樣，那麼供給過剩的延續時間可能會拉長至8季。倘若歷史重演，油市的趨勢應該很快就會出現轉折。

Cochrane估計，油價自去年夏季以來超過55%的跌幅，有半數肇因於供給過剩，這大多是因為美國、伊拉克與利比亞產油量上升的關係；30%的跌幅則是受到歐洲經濟仍然欠佳、俄羅斯今年陷入衰退的影響。另外，15%是因為美元強勢的關係，而地緣政治風險降低則佔5%。

在低油價刺激需求、新興市場持續工業化的帶動下，石油的需求即將增溫。穆迪指出，中國大陸的轎車銷售量在過去五年內成長一倍以上。

另外，美國對汽油需求也已創下五年新高。CNBC 1月7日報導，全球總經投資機構Brian Kelly Capital LLC創辦人Brian Kelly指出，根據美國能源資訊局(EIA)公佈的數據，經過季節性因素調整後，美國的汽油需求已登上五年高。更有甚者，雖然當前正值隆冬，但是美國的汽油需求量，卻已超越2014年夏天(為開車出遊旺季)的最高峰(見此連結的第一張圖)。

供給面也有變化。彭博社1月8日報導，全美最大鑽油臺營運商Helmerich & Payne Inc.才剛在1月7日宣布，有四項長期合約遭到提前解約，預估接下來30天還會有40-50座鑽油臺會陷入停擺。鑽油設備商

Pioneer Energy Services Corp. 也跟著在1月8日宣布，有四座鑽油平臺的合約也被提前取消。Bloomberg Intelligence分析師Andrew Cosgrove指出，產油商也許還會進一步解除50-60項合約。

產油業者寧願支付罰款，也要提前解除鑽油平台的合約，顯示自去(2014)年6月以來暴跌55%的油價已對美國頁岩油產業造成嚴重衝擊。Wood Mackenzie Ltd.分析師R.T. Dukes認為，油價跌到如此低的位置，即使是繼續開採石油的頂尖產油商也都面臨財務壓力，而解除鑽油平台的合約、靜待市況轉佳，恐怕是最合理的作法。

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