英倫金融：美指先揚後抑 沖高乏力仍持穩在95.5上方

和訊特約

【環球市況焦點及分析】

昨日英國金融市場休市，美國市場交投亦相對清淡，投資者在繼續消化耶倫講話所透露信息的同時，還在密鑼緊鼓地備戰周五的非農行情，美國昨日公布的經濟數據整體符合預期，個人消費支出連續第四個月錄得增長，通脹狀況則持平，核心PCE物價指數仍低於美聯儲制定的2%目標，或意味着美聯儲並不急於采取加息的動作，美元指數先揚後抑，持穩在95.5水平上方，金銀攜手從低位展開反彈。原油方面，油價震盪收跌，尼日利亞叛軍承諾結束針對石油行業的敵對襲擊，預計出口將逐漸恢復，而阿聯酋及伊拉克相繼表示將加大石油生產力度，伊朗聲稱只有在完全奪回市場份額後才會參與凍產談判，凍產前景蒙上陰霾，不過庫欣地區庫存減少，稍微減緩了油價的跌勢。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在周五發布的美國8月非農就業數據，周初預計市場會繼續對耶倫溫和偏鷹的講話進行解讀，不過至少可以判斷美聯儲現時較普遍地支持年內至少加息一次，既然加息立場相對明確，那麼8月非農數據的重要性顯然上升，目前市場預期非農人數增加約20萬，時薪環比增長約0.2%，失業率維持在4.9%附近。數據方面，在美國，預計房價上揚，成屋簽約銷售增加，咨商會消費信心略跌，ADP走強而初請持平，Markit及ISM制造業PMI均料向好，貿易帳逆差收窄，非農相對強勁，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單向上修正。在歐洲，預計歐元區經濟景氣及消費者信心指數變化不大，核心CPI及制造業PMI持平，PPI則繼續下滑。在亞太區，預計日本零售銷售跌幅收窄，中國制造業PMI持穩或略跌，服務業則向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：個人收支及PCE符合預期，美元先揚後抑金價反彈。1)首個即市策略，升穿1328可適量造多，看1330,1336，突破追1342,1345。2)反之，跌破1318，目標1314,1311，突破可追1305,1300。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農數據揭示加息路徑，金銀低位震盪，以1345-1358區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，國際油價下跌超過百分之1，終止過去兩個交易日的升勢。紐約期油以每桶46.98美元收市，跌66美仙，跌幅百分之1.4。倫敦期油同樣跌66美仙，收報49.26美元，跌幅百分之1.3。美國加息預期升溫，帶動美元匯價上升，加上中東多國持續增加原油產量。尼日利亞叛軍又承諾結束針對石油行業的敵對行動，憂慮當地原油出口量增加，都拖累油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然中東局勢緊張硝煙漸濃，或使部分供應受影響，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨着供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國頁岩油氣鑽井陸續復產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.42,44.39，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市造好，金融股帶動下，道瓊斯工業平均指數和標准普爾五百指數，終止三個交易日下跌。 道指收市升107點，報18502點。標普五百指數升11點，報2180點。 美國個人開支連升四個月，可能代表經濟前景理想，加上聯儲局主席耶倫指短期內加息可能性上升，憧憬銀行息差有望擴闊，金融股造好，帶動道指和標普五百指數，由超過三個月低位反彈，終止三個交易日的下跌。 標普金融股指數升百分之1，升至超過八個月高位。 道指早段已見全日低位，其後顯着上升，曾經升逾120點，重上18500點水平，收報18502點，升107點，以點數計是兩星期表現最好。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元匯價隔晚先升後回，在亞洲市亦變動不大。 美國聯儲局主席耶倫，指當地加息的可能性增加，但並無暗示具體加息時間。市場等待當地今個星期公布的就業數據，評估年底前加息的可能性。 美匯指數曾經升至兩星期高位，但之後又一度下跌。 歐元兌美元曾經跌至兩星期低位，低見1.1156，之後收復失地，重返接近1.12的水平上落。 美元兌日圓一度突破102水平，不過之後在102水平見阻力。技術上，美元指數先揚後抑，沖高乏力仍持穩在95.5水平上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言