東北證券：PPP訂單驅動增長 老樹將發新枝

從短期可操作性來看，穩定中國經濟很大程度上往往體現為穩定投資。

然而中國投資的絕對體量已經很大，依靠政府財政提供單一支撐的能力反而在下降。中國固定資產投資規模已經達到55萬億，其中基建投資規模約13萬億，而一年全部公共財政收入總額大約15萬億，並且財政收入增速面臨放緩。這種環境下，推動PPP的發展以實現公共服務補短板成為最貼合經濟與財政現實的選擇。

財政部2014年開始推介PPP項目，首批推介項目30個，於2015年9月推介了第二批PPP項目共203個。發改委在2015年5月首次向社會推介PPP項目1043個，於12月推介第二批PPP項目1488個，主要涉及水利、市政設施、生態環境、交通、農業等領域。至今發改委PPP項目庫中共有項目2413個，總投資額約4.46萬億元。

作為投融資體制改革的重磅文件，經過中央全面深化改革領導小組審議之後，《關於深化投融資體制改革的意見》終於在7月下旬正式發布。

在新投融資體制改革意見中，明確提出了鼓勵政府和社會資本合作。

作為配套，意見還提出要「加快推進鐵路、石油、天然氣、電力、電信、醫療、教育、城市公用事業等領域改革，規范並完善政府和社會資本合作、特許經營管理，鼓勵社會資本參與。加快推進基礎設施和公用事業等領域價格改革，完善市場決定價格機制。」在投融資體制改革意見下發後，近期圍繞穩定投資的政策活動增多。

發改委8月4日發文，提出更好發揮投資對經濟增長的關鍵作用，本周發改委主任和副主任分別帶隊，數日調研東北地區。經濟和財政的現實倒逼和政策關注狀態更新之後，PPP的推進有望獲得強化保證，進而為建築、交通、環保、醫療、信息化等領域帶來需求側機會，同時，作為提升社會資本參與PPP項目意願的配套政策，價格改革和金融支持上也有望推進，從投資收益率和資金支持上提升PPP的參與熱情。

行業推薦組合：

建築：鐵漢生態(300197,股吧)、東方園林(002310,股吧)、美晨科技(300237,股吧)、圍海股份(002586,股吧)、葛洲壩(600068,股吧)機械：龍馬環衛(603686,股吧)、新築股份(002480,股吧)、森遠股份(300210,股吧)、杭鍋股份(002534,股吧)、雙良節能(600481,股吧)環保：碧水源(300070,股吧)、興源環境(300266,股吧)、啟迪桑德醫藥醫療：和佳股份(300273,股吧)、尚榮醫療 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】