美國經濟再聞噩耗 黃金探底回升欲反攻1350

國際現貨黃金周三(8月10日)亞市盤初擴大隔夜升幅，並觸及每盎司1347美元日高。周二(8月9日)由於美國第二季非農生產力環比年率意外下跌，暗示經濟增長可能沒有預期的那麼快，同時市場對全球經濟前景的擔憂部分削弱了美聯儲今年可能升息的預期，美元兌一籃子貨幣承壓走低，金價自逾一周低位反彈，盤中最高觸及1342.85美元。與此同時，周三現貨白銀亦延續此前升勢，並在亞洲時段突破20美元大關，最高觸及每盎司20.03美元。

美國勞工部周二(8月9日)公布，第二季非農生產力(即衡量單位工人每小時產出的指標)環比年率初值為下滑0.5%，為連續第三個季度下跌，是自1979年以來最長跌勢。

該數據下跌直指生產率持續疲弱，可能引發對企業利潤和公司維持近期強勁雇傭步伐能力的擔憂，支撐了經濟增長速度可能沒有預期的那麼快的觀點。

德意志銀行證券首席經濟學家Joseph LaVorgna稱。「經濟仍然能夠擴張的原因是勞動投入。目前公司的雇傭步伐合理健康，但我們認為，這樣的狀況不會持續下去，因為在勞動生產率疲弱的情況下，雇傭步伐強勁意味着企業利潤率將會進一步下滑。」

事實上，因上周五發布好於預期的非農就業數據重燃美聯儲升息預期，金價本周一(8月8日)曾一度跌至1299.99美元/盎司哦的一周來低位，但之後很快尋獲支撐並向上反彈。

道明證券資深商品策略師Mike Dragosits稱，「看一下美國債市，收益率跌了一些，美元也略微回落，標普500指數在高位有些拋盤，令持有黃金變得更有吸引力，同時還出現了一些技術性反彈。」

分析師稱，金價在升穿略低於1335美元的關鍵技術位之後上漲加速。花旗分析師David Wilson仍認為，今年可能升息，但有足夠多的風險事件為持有黃金提供理據。

美國勞工部上周五公布的數據顯示，7月新增25.5萬個非農就業崗位，遠超路透調查的分析師預估的18萬個；薪資加速增長，經濟各行各業普遍增加就業崗位。在強勁非農報告後，期貨市場反映出，美聯儲年底加息概率在50%左右，高於一周前的36%。

有「美聯儲通訊社」之稱的《華爾街日報(博客,微博)》記者Jon Hilsenrath撰文稱，今年以來，美元兌一籃子貨幣下跌了大約4%，即使是在上周英國央行降息和美國非農數據強勁的情形下，美元也只是小幅上揚。美元疲軟利好通脹和經濟增長，將使得美聯儲加息更容易些。Hilsenrath表示，近期美元走勢會讓美聯儲在今年晚些時候加息更為容易一點。如果官員們認為經濟大背景適合加息的話，他們可能會采取行動。

文章補充道，當美聯儲急於恢復其自身公信力之際，唯一的問題在於「美聯儲通訊社」最新的言論是否暗示美聯儲的確將在9月或者12月加息——不過由於前者正好在關鍵的美國大選的兩個月之間，很少人可能真的認真考慮美聯儲會在9月實施加息。

市場將密切關注8月26日美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)在懷俄明州傑克遜霍爾央行年會上的講話，以尋找可能何時加息的新線索。

另外，值得注意的是，最近數月對黃金支持上市交易基金的投資興趣有所減弱，全球最大黃金支持上市交易基金SPDR Gold周一報告，持金量減少6.5噸，為一個月來的最大降幅。

金價探底回升 機構如何看後市？

周二(8月9日)美銀美林(BAML)對美元指數和黃金發表了行情分析，認為美元指數返回長期區間的終端，方向性動能匱乏。黃金技術面更優，黃金的目標定在1442和1483，不排除1550的可能。8月黃金回撤至今年以來形成的日趨勢線可能在技術面上提供了買入的機會。

加拿大皇家銀行RBC財富管理總監George Gero在周二發布的報告中稱，黃金交易步入了「深水區」有「輕微的拉鋸動作」，價格僵持，因投資者觀察美聯儲下一步加息的線索。

George Gero指出，加息預期若升溫黃金傾向於下跌，美元走強和加息短期負面可視為通脹的長期線索。

道明證券在周二稱，盡管最近黃金由於美聯儲加息預期升溫而有所下挫，但全球債券收益率處在負值區域的事實給黃金提供了底部的支撐。上周五美國就業數據發布後黃金下跌。

道明證券指出，「非農就業數據較好，這給了市場一些預期，認為美聯儲最快可能會在9月份加息。這種說法比較弱，呼聲不高，更多的預期是美聯儲會在12月份加息。盡管對美國另一次加息的預期有所增強，但全球實際收益率都處在負值區域，這更需要在投資組合中增加金銀的比例了。」這里所謂「實際」收益率指的而是名義利率減去通脹率之後得出的收益率。

CMC Markets首席策略師Michael McCarthy周二(8月9日)接受采訪時稱，由於美元走強，以及圍繞歐洲問題的憂慮得到緩解，黃金可能面臨沉重的賣壓。

她認為，金價下跌的第一個信號將是跌破每盎司1300美元大關。若出現這種程度的下跌，將預示着金價會進一步跌到每盎司1210-1225美元。