黑色系農產品普遍上揚 鐵礦石強勢領漲超3%

和訊期貨消息 8月5日早盤，大宗商品多數上漲，黑色系集體反彈上行，農產品(000061,股吧)多數上揚，油脂走弱。截止中午收盤，鐵礦漲3.16%、螺紋漲2.8%、熱卷漲2.43%、棉花漲2.17%，豆粕、焦炭、焦煤、大豆、塑料、菜粕、滬錫漲幅均超1%；跌幅方面，雞蛋跌0.98%、滬鎳跌0.95%、PTA跌0.54%，鄭油、豆油、棕櫚油均小幅收跌。

鐵礦石維持震盪偏多思路

夜盤鐵礦主力合約價格大幅拉漲。宏觀方面，發改委罕見連續5天力挺高鐵，今年投資或不止8000億；外管局：我國二季度經常賬戶順差594億美元；人民日報:山東蹄疾步穩處置「僵屍」企業；英央行七年來首次降息，英鎊匯率大跌金價快速上揚。

行業方面，中鋼協：鋼價上漲令上半年會員鋼企利潤增四倍，下半年化解鋼鐵過剩產能進入執行和核查階段；印度初步認定中國出口的熱軋板卷存在傾銷；歐盟7天兩度發難中國鋼鐵產品。現貨方面，國產礦主產區市場價格平穩。目前遷安66%干基含稅現金出廠530-540元/噸；棗莊65%濕基不含稅現匯出廠560元/噸，萊蕪64%干基含稅承兌出廠526元/噸；北票66%濕基稅前現匯出廠345-355元/噸。

進口礦方面，進口礦市場價格價格相對堅挺，整體成交清淡。日照港(600017,股吧)61.5%pb粉主流報價在455元/噸左右；曹妃甸61.5%pb粉主流報價在450元/噸。普氏指數降1.3至59.7。銀河期貨建議，操作上，維持震盪偏多思路。值得注意的是，9月合約臨近交割，目前持倉仍較大，警惕逼倉風險，做空需謹慎。

   棉花逢低做多

   中遠期貨分析，鄭棉1701合約自7月18日以來振盪下行，消化了前期的上行格局多頭累積的獲利頭寸。從技術指標看，20天均線始終未能有效跌破，下跌量能不足。圖表上，長期上行趨勢線對期價支撐作用有效。建議可以依托14300點輕倉試多，突破15000點加倉。

油脂後市仍看天氣和棕油到港情況

USDA銷售報告顯示，截至7月28日當周，美國2015/16年度大豆出口銷售凈增54.22萬噸，較之前一周顯著增加，較前四周均值增加77%。美豆新舊作銷售凈增167.04萬噸，處於110-180萬噸市場預估的上限。但美豆豐產前景壓制盤面，近日多家機構紛紛上調美豆新作產量預估至歷史新高。在下周USDA8月報告公布前，市場氛圍較難好轉。BMD毛棕油期貨周四震盪走高，需求改善繼續支撐盤面。

MPOB將於下周三公布馬棕油7月產出數據，在船運調查數據較好的情況下，市場預期偏樂觀。8月馬來毛棕油出口關稅較7月有1%的下調，或令8月出口維持堅挺格局，但棕油產量亦在增長，若後期出口不及預期，則增產壓力將突顯。國內油脂周四震盪加劇，午後探底回升，最終收漲，但夜盤再次轉弱。

現貨方面，截至周三，港口大豆庫存為688萬噸左右，較上周同期減5萬噸；豆油商業庫存在115萬噸左右，較上周同期的111.8萬噸增2.86%，買家觀望心理猶在，僅低位吸引部分采購，總體成交不多；棕油港口庫存為28.49萬噸，較上周同期的28.06萬噸增1.53%，終端消耗遲滯，在豆、棕價差過小的情況下，買家入市謹慎，港口成交清淡。

盤面上，油脂整體仍受制於美豆長勢良好，而雙節備貨又令其較為抗跌，維持區間震盪思路。在8月USDA報告或上調美豆單產的預期下，可逢高適量減持多單，保護利潤為主。7月下旬以來，豆棕油價差持續縮窄，馬棕油出口好轉及國內庫存維持低位支撐棕油，而豆油則受困於美天氣正常與國內庫存偏高。因此，銀河期貨分析師認為，後期運行方向仍需視天氣、馬棕油出口和國內棕油到港情況而定，多棕油空豆油套利輕倉持有。

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