永豐期貨台指選擇權盤後－台股抗跌指數硬守7750

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週二下跌56點收在7779點。價差方面，台指期逆價差縮至49.67點，電子期逆價差縮至2.13點，金融期逆價差縮至4.97點，摩台期逆價差縮至0.55點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場賣超54.19億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼248口，淨多單升至15662口，其中外資多單減碼564口，淨多單降至23506口，自營與投信則是空單加碼1063口，淨空單降至1264口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1432口，淨多單降至22817口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性樂觀預期。

期貨行情走勢方面，美國股市周一開平走低大跌1%以上作收，帶動週二台指期早盤以下跌51點開出，而現貨同步開低後低接買盤帶動跌幅收斂，但盤中金融期仍是拖累盤勢主兇跌幅超過1.2%，加上陸股下午盤率先跌破股災低點，所幸台股相對抗跌在台塑四寶尾盤拉高帶動，期貨終場以下跌56點作收。技術面觀察，週二大盤開低走低以帶上下影線小黑K力守7800點大關，且成交量能縮小至617億水準，短線量價結構不利多方強彈。而以日線型態來看，目前指數日K終結連二紅且再度失守10年線，但短期均線在7780點附近糾結，而多項技術指標低檔轉強，趨勢轉為低檔震盪。近期可能出現多空來回測試走勢，操作上仍建議可沿月線偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8000點，賣權集中在7ˋ00點。未平倉量部份，買權大量區落在8200點，而賣權大量區落在7500點。全月份未平倉量put/call ratio由1.22降至1.16，反應選擇權籌碼面續往中性偏多格局發展。2月買權平均隱含波動率由11.99%升至12.88%，賣權平均隱含波動率由23.18%降至22.38%，買權升賣權降，週二指數區間整理但未見量能明顯升溫，短線量價結構仍不利多方強彈，操作上建議逢高仍以買權空頭價差策略因應。