道瓊30年後衝上15萬點？年化報酬7.25%、10年就翻倍

MoneyDJ新聞 2016-07-19   記者 郭妍希 報導

世界各地不平靜，英國脫歐、土耳其政變、歐洲難民危機、法國恐怖攻擊等意外事件頻傳，但這都無礙標準普爾500指數、道瓊工業平均指數創下歷史高。對如此強勁的漲勢，投資人的確應謹慎以對，但全球最知名優秀的企業都集中在美國掛牌、美股基本面其實相對穩健，若以合理的報酬率來計算，道瓊30年內上將看15萬點、標普則有望衝破1萬5千點大關。

MarketWatch 18日報導，若年化報酬率為7.25%，那麼道瓊將在10年內從18,750點攀升至37,500點，到了2036年則會倍增至75,000點，之後在2046年搆到150,000點。同樣地，標普也會在30年內三度翻倍，從目前的2,150點衝至17,000點之上。

這些數字現在雖然難以想像，但卻相當實際。7.25%的年化報酬率其實遠低於過去的長期歷史平均值，但考慮到未來幾十年市場已沒有過去一個世紀來的成長力道，因此把報酬率設定在7.25%應算合理。

Waverly Advisors投資長Adam Grimes就說，對真正的長期投資者而言，短期的波動並不重要，投資人要記住，雖然股市現在短期已漲高、可能在幾週內拉回整理，但美股在大家的有生之年內都會延續多頭格局。

英國脫歐影響餘波盪漾，全球金融市場跟著上沖下洗，投資人從這次事件中可以學到甚麼呢？美國先鋒(Vanguard Group)集團創辦人、擁有「基金之神」封號的傑克柏格(Jack Bogle)認為，這次事件告訴大家，試圖抓到最佳進場時機的人都是傻瓜，而只要經濟持續成長、股市的報酬通常會較佳。

華爾街日報7月6日報導，柏格在接受專訪時表示，對那些企圖找到最佳時間點才要進場的投資人來說，得到的報酬從來沒超過風險。他認為，市場充斥各種搶短的投機客，這些人只靠衝動交易，完全沒有規則可循，因此決不要妄想預測市場在短期內的波動。

柏格建議大家還是以長期投資為主，只靠短時間的情緒做決策，完全沒有效率可言，被嚇出場很簡單、但卻不會有人告訴你何時該進場。

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)4月30日召開眾所矚目的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)年度股東大會時則曾表示，其實只要購買一檔追蹤標準普爾500指數的基金、然後擺上50年就可致富，但如此一來投資顧問就不會獲聘、也無法每年向投資人收取管理費。

避險基金Protege Partners在2006年就曾與巴菲特打賭，賭未來10年內Protege挑選的五檔「基金中的基金」(fund-of-funds)績效會擊敗Vanguard S&P 500指數型基金。對此，巴菲特特地在30日的股東會上秀出一張圖，圖中顯示Vanguard S&P 500指數型基金至2015年底為止的報酬率累積已達65.7%，而Protege的五檔「基金中的基金」報酬率卻僅有21.9%。

巴菲特5月2日在接受CNBC專訪則說，利率對股市投資非常重要，因為假如政府宣布要連續50年都實施零利率，那麼道瓊工業平均指數肯定會登上10萬點大關。

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