先機：英股強勢反彈 歐洲基金看淡不淡

英國脫歐事件，引發投資人對於歐洲區域投資卻步，先機歐洲精選股票基金富盛產品經理熊融珊表示，實際上，脫歐議題結果確立後，反而是讓歐股、英股利空出盡，公投結果出爐當天，MSCI歐洲指數大跌6.85%，不過累積至今，跌幅已縮小至3.46%，英國富時100指數更逆勢上漲5.48% ，歐洲基金反而看淡不淡。

有些人猜測英國是否會依循挪威與歐盟的合作模式，先機歐洲精選股票基金經理人雷索爾(Lee Freeman-Shor)認為，機率是非常低的，因為挪威向歐盟提供補助資金與開放歐洲移民入駐，這樣的合作方式正是英國此次決定脫離歐盟最主要的原因。

此外，11日英國能源部長利德索姆(Andrea Leadsom)宣布退選，卡麥隆表示，將在週三辭職讓梅伊(Theresa May)接任，避免夏季首相出現真空，梅伊當天也發表演說，不會嘗試留在歐盟，也不會嘗試用走後門的方式重新加入，更不會有第二次公投，會確保英國離開歐盟的程序。熊融珊表示，英國政局不確定性已隨之大幅降低，因此市場改為關注本周四即將登場的英國央行利率會議，市場推估，英國央行可能於周四宣布降息，最晚8月也可能降息，以維持英國寬鬆的貨幣政策。

雷索爾指出，對英國股市來說，隨著英鎊貶值，跨國企業及出口業者將會大幅受惠，許多英國大型原油業者企業展望也隨之改善，加上目前英國仍然維持較低利率、甚至可能降息，預期英國股市未來將有強勁表現，近期英國富時100指數上漲抗跌，亦可印證此點。

雷索爾以先機歐洲精選股票基金為例，目前本基金持有較多中小型股及英國部位，在當前投資人都在追求像是英國大型防禦類股等安全資產之際，可能導致該基金近期表現受到影響。不過，回顧2011年的經驗，當時歐洲市場受到歐債危機拖累而大跌，同年中小型股跌幅亦較大盤來得深，但本基金後續仍展現強勁的表現，或許現在反而提供中小型股的投資機會。

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