券商股觸底反彈強勁 大盤股集體啟動在即

和訊網消息 7月12日，券商板塊早盤拉升，助兩市進一步上攻，滬指一度漲至3021.6點。對此，華林證券表示，券商股作為周期性成長股，現在處於階段性底部且行業基本面最壞階段已經過去，下半年券商業績增速正迎來拐點。同時，場外資金正在積極入場，而不是存量博弈的行情。從市場炒作的層次來看，大盤股集體啟動或許要等到7月中旬。

在本輪行情中，券商股的走勢雖未走出向上連續放量的突破走勢，但從行業發展的角度來看，「要降低傳統行業為主導的槓杆率，以直接融資為主導的資本市場就必定成為中國經濟轉型的重要戰場，未來券商業務的廣闊發展空間也使得券商股逐步成長為市場的中流砥柱。」

6月份各大上市券商披露的業績數據顯示，收入和凈利潤環比數據均出現大幅上升，加之去年6月份股災致使券商2015年下半年業績基數較低，這意味着今年券商同比增速拐點將出現。

華林證券表示，券商業務收入改善為市場做多提供了積極的力量。從長期來看，經紀業務的占比仍會下降，關鍵是資本中介業務和資產端業務的發展。隨着直接融資比例不斷提升，以融資為核心的業務發展目標仍是未來券商的業務發展點，以此為基礎的大金融業務也是券商需要覆蓋的。

從配置角度來看，華林證券認為，一方面傳統投行和資本中介強大的券商仍是配置核心，另一方面具備平台優勢的互聯網券商，其業務成長性已經體現在了經紀業務開戶數量和市場份額的大幅增長上。而市場給予了這類券商更高的估值水平。

現在的資本市場仍需要培育「融資」這一重要的功能，即通過直接融資的提升來幫助降低中國經濟的槓杆率。華林證券表示，戰略性機會的來臨必須依賴資本市場的蓬勃發展和投資者信心的增強。可以聯想到，最近監管層嚴厲打擊的行為都是治理市場、培育健康市場的必要手段。

因此，華林證券建議 ，聰明的投資者總會在市場普遍恐慌和悲觀的時候欣然出手大量買入，堅信中國資本市場的投資潛力，短期不可因噎廢食，看低中國經濟和資本市場的遠大發展空間。