A股溫和型結構牛市上漲苗頭已經顯現

    編者按：6月21日第54期《和訊座談會》欄目再次研討了A股未來走勢。兩位嘉賓分別是銀河證券巡視督導員羅善強、北京股商投資有限公司總經理崔曉黎。嘉賓們認為，我們從2007年一直跌到2013年，這是完成了一個中長期熊市的過程，從2013年12月4號起，上證指數算是從2014年7月中旬起，形成了一個牛市，這個牛市，首先你要理解成它是一個中長期牛市，它可能是五年、八年甚至更長時間的一個逐步走高的這樣一個大的中長期牛市，然後你再是它現在，現在是第一波2013年、2014年、2015年上去，這是牛市第一波，之後現在下調再往上漲，首先它是在中長期牛市的運行軌跡里運行，不要把它理解成今年就要摸到又要到5000點，這就是牛市。

和訊網：大的背景我們都知道，但問題市場在2600到3000點持續進行窄幅震盪，這個窄幅震盪期它一直沒有選擇向上還是向下，這樣一個狀態的話投資者的心還是懸着的，那麼下半年這個市場會不會出現很大的變化？

羅善強：我的看法是向上。向上總得來講，今年經過了春節前的探底，春節後的築底和五到六月份的修復底部，未來是大概率上行，而且現在上行的苗頭已經出現，這就是講溫和的結構性牛市。三個指數的上漲幅度肯定創業板、中小板的上漲幅度會大，主板的上漲幅度會小一些，但整體是上漲。所以，要把握住這一波的行情。

把握住這個主基調之後，剛才補充一下崔老師解釋的脫歐這些問題。因為我們和你們媒體同志接觸的時候，你們對於這些事件性的東西非常敏感，喜歡談。回過頭來，我們不喜歡談，喜歡想。所謂喜歡想，做投資操作的人一聽這些東西的時候在辨別兩個事情。一是在辨別，這是實質性的利空還是表面性的利空，一旦是表面性利空，實際上你判斷市場向上的方向的時候，我們希望有這樣的利空出現，然後市場會有震盪，會有進一步買到好股票的機會，倒不是想着談這個話題如何。

和訊網：這就是交易和分析，與媒體有很大的區別。

羅善強：講到未來我個人的看法大概會上漲，創業板和中小板的指數在現在的基礎上上漲30到40%，甚至50%的可能性都有。主板上漲20%的可能性比較大，上漲到3500點的左右概率是很大的，創業板和中小板的上漲概率會大於主板的概率，所以抓住這一波行情操作，就是今年未來五個月左右，可能就是今年真正能夠投資者賺錢的一個比較好的時機。

崔曉黎：羅老師剛才的看法非常樂觀，這個看法拋出來很多投資者現在未必能接受，覺得是不是說大話。

和訊網：我覺得你是不是就接受不了？

崔曉黎：我恰恰相反，我能接受。現在這個市場很穩定，最基本的是沒有連續下跌，剛一跌就能止住，這是很意外的。在去年下半年和今年三月份之前，只要市場破位，馬上就是連續大跌，這是沒跑的。所以，大家歸納股災1.0、2.0、3.0甚至4.0的版本都出來了，但是這次很意外，兩次了，第一次是兩根大陰線拉平台，第二次是一根大陰線拉平台，根本沒有連續的下跌。而且這是從指數，上證綜指最弱的一個指數來講。如果你看個股的話比上證綜指要強很多，所以我覺得現在市場已經很穩定了。

穩定後面需要一個過程，震盪築底。我們說當市場穩定以後有一個過程，這個過程大家一看不會跌了，隨着個股反彈此起彼伏，慢慢吸引場外的資金向市場回流，我們叫做築底也好，磨底也好。這個過程結束以後，讓大家都看到不僅沒跌，很多個股還漲得不錯，機會來了，這個時候形成合力，市場該向上了。

和訊網：你認為這波行情也像羅老師的看法一樣，3500點嗎？

崔曉黎：主板指數現在不好判斷，因為主板，尤其上證綜指受很多大藍籌的影響，大藍籌受兩個方面的影響，一是宏觀經濟，經濟數據，現在來看經濟數據短期沒法很快的好轉，這對大藍籌的上漲有影響的。二是資金面，現在從成交量來看，你說你希望銀行股能夠連續大漲，很多強周期的，也沒有錢推動它。所以，我覺得後期，我認同羅老師說的強弱的次序，越小的漲得越高。

和訊網：我從你們的說法里理解到，市場還不是一個牛市，它在年線之下，說好一點是平衡震盪市，不好一點就是熊市，即時它反彈到3500點也是一個熊市反彈。因為我看到2013年啟動這個行情的時候，市值兩次21萬億見底，這次到2015年6月份，我們市值整個70萬億，2638第一波下跌就到了40萬億，去年有一次反彈，反彈到最高峰大約是54萬億，之後連續下跌，下跌到今年5、6月份又是42萬億。也就是說我們第一次到了40萬億，這次到了42萬億，市場在這個標准暫時得到了一個平衡，平衡之後它還會繼續向上反彈，但它有一個主力位是46萬億，我想如果資金沒有源源不斷的進入這個市場，市場沒有刺激達到真正的活躍，我覺得依然是在這種所謂的各種概念和一種行業的板塊中炒作。所以，這個時候我們的選股就是要重質量，不是光按照技術分析來做或者按照我們的大行業板塊、周期性板塊來做，是這樣嗎？

羅善強：我們從2007年一直跌到2013年，這是完成了一個中長期熊市的過程，從2013年12月4號起，上證指數算是從2014年7月中旬起，形成了一個牛市，這個牛市，首先你要理解成它是一個中長期牛市，它可能是五年、八年甚至更長時間的一個逐步走高的這樣一個大的中長期牛市，然後你再是它現在，現在是第一波2013年、2014年、2015年上去，這是牛市第一波，之後現在下調再往上漲，首先它是在中長期牛市的運行軌跡里運行，不要把它理解成今年就要摸到又要到5000點，這就是牛市，這是一個概念，這要澄清一下。

另外再簡短的說兩句，既然是溫和的結構性牛市，操作上需要精細一點，這種精細一點可能是滾動操作，相對來講獲利的效果會好一點。如果是買進股票就持股待漲不動，也許可能做起來就會艱難一點，就是這個觀點。

和訊網：因為我們每個人對牛熊標准認同不一樣，我從長期股市20多年分析，在年線之下的這種操作，像羅老師說的這樣，必須有一個基本的低點來買，有一個波動性操作，不能持續持股，這樣持股的話就會導致你來回坐電梯。

崔曉黎：我是認可階段性機會的，我覺得近期無論是個股還是市場都有機會，關鍵在於大家怎麼把握。

羅善強：今年整個行情1到2月份是最困難的時候，3到4月份是有一點懷疑又有很多擔心的時候，5到6月份是心情逐步恢復的時候，7月到10月是可以適當獲利的時候。

和訊網：謝謝兩位老師精彩的分析，也感謝大家的收看。本期《和訊座談會》到此結束，下期節目再見。（本期和訊座談會訪談嘉賓：銀河證券巡視督導員羅善強、北京股商投資有限公司總經理崔曉黎；主持人馨月(博客,微博)系和訊網首席財經評論員）