專題探討─外匯進階學習∶日元關鍵形態與重要點位

2013對於日元是不同尋常的一年，年內日元已貶值20%，這一幅度對於外匯來說是巨大的。這也意味著美元/日元匯價 到了5年高位。

強勁的趨勢需要不時停下來喘口氣。對於美元/日元強勁的上行趨勢來說，在繼續前，需要一次健康的盤整。

觀察美元/日元走勢圖，我們發現勢能已盡，或開始一輪較深的盤整。匯價曾走出兩組形態，價格水平均指向101.61下方。這樣的形態讓我們得以建立相應的規則。

相等波形態

指向深度盤整的第一組形態是12月初的相等波形態。相等波蘊含了市場回調的天性，而在未來某個時候，整個形態也可能反向出現。

外匯學習∶美元/日元相等波形態

此輪相等波由2013年12月5日101.61低點開始。粉色的“a”波與103.91的“c”波相等。上圖可見c波終於103.91.

楔形態或艾略波對角線

美元/日元亦出現了楔形態，或稱艾略波對角線形態。

外匯學習∶艾略波對角線形態

美元/日元一度不懈上行。當趨勢線開始收窄時，你往往可以做出推斷楔形態或艾略波對角線正在形成。匯價如此呈現一系列高點，然而震盪指標卻未繼續走高（注意上面的CCI），這樣的價格行為往往發生在近期趨勢的終結處，最後一波隨勢做多的交易者入場。

從艾略波的角度，波4會走至與波1相同的終點，而整個形態包含5波。同樣，波1、波3與波5會逐步變小。舉例來說，在對角線形態中，波3較波1要短，而波5則短於波3。這便是艾略波對焦線形態。

懂得了上行的趨勢受到波5的限制，我們就能定義形態終結的具體點位在哪里。

上圖中，波的長度如下∶

波1=230點

波3=213點

因此，根據波5短於波3的理論，波5不應超過213點。

當我們在波4的基礎上加上213點時，就出現了105.89的上方目標。

總結

美元/日元市場似有力竭之兆，並有兩種形態暗示價格未來數日內會走低。隨勢做多的交易者或許需要考慮減少持倉量或收緊止損位。

匯價支援水平為104.60（紫色虛線）。如下破該水平則更進一步說明短期高點已經形成，一周內下方目標或為101.61。

與等效波相似，對角線形態也傾向於整體的反轉，走回起點。某些情況下，回落將會非常迅速。這一形態在12月5日的101.61處開啟，這一點位也是我們可以重新入場做多的低位。

讓我再重申一遍搜的觀點。

我並沒表示∶

**美元/日元將上至105.89——我並不知道它是否會走至這樣的水平或更高。然而，如果匯價確實上破105.89，對角線形態將宣告無效，而本文分析也不再成立。

**短期逆勢投機做空美元/日元。趨勢是向上的，隨勢的盈利也更多，而逆勢則將面臨極大風險。

如匯價下破104.60，我們將會平掉日元空倉，而在101.61處觸底反彈時尋找機會。

（ Jeremy Wagner 撰寫， 張力 譯） jlzhang@fxcmasia.com

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來源:www.dailyfx.com.hk