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重新思考退出：聯邦公開市場委員會（FOMC）

鉅亨網新聞中心2013-12-20 17:49

宏觀縱覽

重新思考退出：聯邦公開市場委員會（FOMC）

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周三決定退出之后，市場最初的反應溫和，因為美聯儲表示將“在失業率跌到6.5%之前，尤其是如果預測通脹率繼續低於委員會2%的長期目標”，將維持低息環境，延長其前瞻性預測。昨天這一觀點引發市場的重新思考，投資者進行了另向推測：美聯儲還能采取哪些措施？事實上，還有多個更為積極的溫和步驟可以采納，例如減少對準備金支付的利息，或者利用實際通脹為限，而不是“預測通脹。”（“預測通脹”往往更為接近目標通脹而不是實際通脹，因為預測通常是均值回復，不會過於極端，而實際通脹目前遠低於目標。）美聯儲並沒有采取任何這類激進的寬鬆措施表明，他們要么不愿意，要么不能夠進一步放寬。這一觀點推動聯邦基金期貨隱含利率夜間飆漲：長期合約的收益率上漲11基點。利率上升為美元帶來支援，抵消了部分不佳的經濟數據帶來的影響，美元兌多數貨幣持續上揚，尤其是日元、瑞典克朗和瑞士法郎。另一方面，商品貨幣——紐元、澳元尤其是加元有所反彈。

我認為對美聯儲政策的再思考未來將支援美元造好，尤其是在指標出現改善的情況下。但昨天的指標令人失望。

由於通脹預期上升，日本央行維持政策不變。這一情況可能延續到4月份調高消費稅之前；之后，預計央行進一步放寬以刺激經濟，令日元進一步貶值。

今天英國有多個指標公布。第3季度的經常帳赤字料將從130億英鎊進一步惡化，增加到140億英鎊，然而目前似乎沒人關注英國大量的經常帳赤字。稍后，第3季度的GDP終值預期將和季度環比增長0.8%的初值維持不變。日內英國還有多個其他指標公布，但估計不會對英鎊造成太多影響。留意德國11月份的生產者物價指數，考察是否出現任何下行壓力。預計價格再次環比下降0.1%，表明通脹短期內不會上調。這將利空歐元。美國方面，第3季度的GDP估計和第2季度的環比增長3.6%維持不變。加拿大11月份的CPI預期從同比增長0.7%增加到年同比增長1.0%，核心CPI的年同比增長也有所加快。加拿大10月份的零售銷售（扣除汽車）估計環比增長維持不變，與9月份持平。通脹接近目標范圍的底部，而消費增長停滯意味著加拿大央行很可能進一步維持低利率，所以這一數據或利空加元。最後，歐元區的消費者信心指數料將從-15.4輕微升至-15.0。

歐元/美元

歐元/美元跌破上升頻道的下限和1.3655的關口。我認為多空可能繼續帶動價格下滑，看住支援位1.3600（S1）。如果堅定跌破，可能進一步下行，鎖定下一個支援位1.3530（S2）。MACD震盪指標仍然低於虛線和零線，證實價格走勢不佳。

支援位：1.3600（S1）、1.3530（S2）、1.3490（S3）。

阻力位：1.3655（R1）、1.3710（R2）、1.3800（R3）。

美元/日元

美元/日元攻克前一個高位103.90，預示漲勢延續。價格在歐洲早盤略高於此水平，我認為可能繼續上升，鎖定105.45（R1）的阻力，與上漲之前的下跌趨勢423.6%的斐波那契擴展線重疊。短期趨勢仍然有效，因為價格在藍色支撐線和50周期移動均線獲得支援。日線圖和周線圖雙雙顯示，退出對稱三角形的后續走勢仍然存在。

支援位：103.90（S1）、102.14（S2）、101.12（S3）。

阻力位：105.45（R1）、108.25（R2）、110.60（R3）。

歐元/英鎊

歐元/英鎊繼續下跌，但在前一個上升趨勢61.8%的斐波那契回撤線獲得支撐。如果向下突破，並且下穿0.8320（S1）的支撐，可以看住短期的低點0.8255（S2）。50周期移動均線下跌，即將跌破200周期移動均線，完成利淡前景。

支援位：0.8320（S1）、0.8255（S2）、0.8225（S3）。

阻力位：0.8350（R1）、0.8390（R2）、0.8430（R3）。

黃金

黃金同樣繼續下挫，昨天跌破1210的支援位。這初步表明，12月4日-10日的上漲只是在下跌趨勢38.2%的斐波那契回撤線的調整。MACD震盪指標仍然低於虛線和零線，證實價格走勢不佳。另一方面，RSI退出超賣區間，所以在熊市主導之前，可能出現一輪向上的盤整。

支援位：1186（S1）、1180（S2）、1155（S3）。

阻力位：1210（R1）、1224（R2）、1251（R3）。

原油

WTI上升，觸及98.81（R1）的阻力位。如果攻克，則可看住下一個阻力位101.10（R2）。只要50周期移動均線仍然高於200周期移動均線，以及WTI落在紫色上升頻道內，我認為價格仍將上升。