銀河期貨：6月15日日報匯總

鋅鉛：

周三滬鋅延續震盪偏弱，成交繼續萎縮，持倉小幅下滑。宏觀方面，6月15日人民幣兌美元中間價大幅下調210個基點，報6.6001元，為2011年初以來新低；美聯儲會議結果即將公布，關注紀要結果及言論，美元仍表現偏強。現貨市場，0#鋅對滬期鋅1608合約貼40~貼10，進口鋅報價1608合約貼60~貼50；廠家正常出貨，貿易商報價活躍，下游采購意願依舊不強，市場整體交一般。短期來看，美聯儲議息及英國退歐公投等宏觀事件較為集中，整個市場宏觀風險依然偏大；雖然本次會議加息概率極低，但極低的加息預期不符合美聯儲目標，鷹派聲明的可能性較大，將對商品造成一定壓力。從基本面來看，海外礦山的供應依然緊缺，秘魯最新月度產量數據同比下滑近15%，這將給予鋅價支撐；但短期內鋅價漲速過快，庫存及現貨的好轉改善卻有限，供需平衡好轉仍需要更多耐心，我們認為鋅價反彈並不能一蹴而就。盤面上來看，鋅價高位回落，後期震盪將加劇，關注下方支撐位表現，LME為2000美元、滬鋅15500；滬鉛延續低位窄幅震盪，漲跌幅度有限。

銅：

周三國內銅市交投清淡，銅價仍於5日均線以下波動。基本面來看，國內現貨升水下跌45元至平水-升水70元，隔月期貨貼水促使持貨商降價換現，今日市況完全顯現交割前特征，雖報價踴躍，但成交清淡。從LME公布的上周基金凈持倉數據來看，凈多頭頭寸從上周一的最高2.4萬手下降至上周五的不到1萬手，從持倉結構來看，空頭頭寸放大0.4萬手至10.4萬手，多頭頭寸減少1.1萬手至11.3萬手，空頭加倉以及多頭平倉導致銅價的下跌。從目前的情況來看，凈多頭寸仍處下降趨勢之中，對於銅價仍然利空。從技術上看，近期銅價在均價以下震盪，LME為4600，國內為35500元，如果以上阻力有效，銅價仍有向年初低點下行可能，交易上仍偏空操作。

股指：

今日股指不懼MSCI宣布延遲將中國A股納入，低開後反彈幅度較大，題材股爆發個股普漲，新能源汽車概念井噴，次新股繼續走強。技術上看，前期平台部分支撐較強，但從大格局來看，震盪的可能大一些，很難走出單邊行情。第一，減持在增多，產業資本不看好後市。監管從嚴也加大了未來依靠故事高位套現的難度，造成減持意願上升，而且解禁數量在上升。今年重要股東已經過連續5個月凈減持，達358.17億元。而6月份7個交易日以來，已經凈減持140.2億元，相當月5月份的97.1。第二，最為核心的改革方面來看，政府從需求側管理明確轉移到力攻供給側改革和創新，在長期內有正面影響。如果改革推進積極，能給市場持續的正面預期，指數也有一定希望，但是還有很多實際因素的制約，很多不確定的風險，權威人士已經排除了經濟的V型和U型走勢後，也不可太樂觀。第三，民間投資下滑到了3.9,%，說明實體經濟的投資環境和預期更加惡化了。 技術走勢上，上有壓力，下有支撐，震盪思路短線參與。

LLDPE：

今日塑料期貨低開，午後走高，開於8220，收於8390，成交量增45194至53.3萬手，持倉量增33232至60.4萬手。現貨方面，今日PE市場價格漲跌互現，個別線性和高壓漲跌不一，幅度在50-100元/噸，部分低壓小漲50-100元/噸。線性期貨低開走軟，然部分石化上調低壓價格，市場交投低迷，商家多隨行謹慎報盤。下游詢盤無明顯改觀，堅持剛需采購。華北地區LLDPE價格在8500-8900元/噸，華東地區LLDPE價格在8600-9000元/噸，華南地區LLDPE價格在8850-9000元/噸。盤面看，目前均線系統拐頭向上，MACD紅柱變長，為反彈形態。

焦煤焦炭：

焦煤焦炭窄幅震盪，JM1609合約減倉16250收於655.5元/噸；J1609合約減倉10132收836元/噸。宏觀方面，6月15日，在國務院新聞辦吹風會上，中國社科院學部委員、國家金融與發展試驗室理事長李揚透露，中央已經形成共識要對債務問題進行統籌管理，未來還將成立一個專門的機構。發改委：5月核准固定資產投資項目16個，總投資780億元；5月審批的重大項目主要集中在水利、交通和高技術領域；截至4月底，11大類重大工程包已累計完成投資57719億元，已開工48個專項、398個項目。行業方面，在中央定調化解鋼鐵、煤炭過剩產能之後，6月14日，財政部網站公布了中央財政1000億元支持去產能的專項獎補資金的管理辦法，確定了「早退多獎」的原則，鼓勵企業「去產能」。河北邯鄲主焦煤（A