福億資訊：A股危中有「機」 資金突襲一大行業

周一滬深兩市早盤低開，隨後呈現窄幅震盪走勢。雖然5月31日的標志性放量長陽，使得滬指重回2900點一線。但進入6月份以來，滬指卻在2900點至2950點的狹小箱體內反復震盪。單純從走勢上分析，市場或在等待新的契機。而從基本面角度看，6月份是個消息敏感期。或許正是在這些內外因素的共同作用下，才造成了近期A股裹足不前的走勢。目前投資者預期修復已接近完成，可博弈的窗口期正在收斂，而對於「實體去槓杆和金融去槓杆」，當下市場的反應仍不充分。因此，風險釋放前，題材股的逢場作戲也需適可而止。福億資訊分析師建議投資者，輕倉運作，短線進出。

值得注意的是，端午節的這幾天，外圍市場不平靜，6月10日，星期五，全球股市主旋律：跌。這對於憧憬反彈的A股，無疑是一個橫在之前的新障礙。市場在擔心美國經濟的經濟度，以及英國退歐的沖擊，所以股市跳水，資金避險殺入債市、黃金。

避險情緒

資金殺入債市、黃金

6月10日，星期五，標普500指數收跌0.91%，創三周以來的最大單日跌幅，道指收跌0.66%，納斯達克指數收跌1.29%，創兩個月以來的最大單日跌幅。此外，富時泛歐績優300指數收跌2.33%，法國和德國股市均下跌超過2%。亞太股市也全線回落，其中香港恆生指數下跌1.2%。股市恐慌的同時，資金在瘋狂殺入債市。近日，德國、英國和日本國債收益率均創歷史新低，顯示出市場避險情緒高漲，其中10年期德國國債的收益率跌至0.01%，日本10年期國債甚至跌至-0.17%。美國10年期國債收益率也跌至1.678%，刷新四個月以來的低位。這往往意味着市場對經濟景氣度沒有信心，不認為市場可以承擔更高的融資成本。

6月23日，英國脫歐公投，利好黃金板塊。英國距離6月23日的脫離歐盟公投不足兩周，受公投的影響，倫敦的金條及金幣需求正在直線升溫。目前在倫敦梅費爾(Mayfair)區黃金展示廳Sharps Pixley，各年齡段的男男女女都在買入黃金，他們擔心英國公投後會退出歐盟。就對A股的影響來看，美國5月非農數據大幅低於預期，美元指數下挫，短期內刺激了貴金屬和工業金屬價格，上修了風險偏好，受益於此，有色板塊開始異動；二是距英國脫歐公投不到2周，市場恐慌加劇，VIX指數周五飆漲16%，全球股市下挫，債市大漲。外溢聯動之下，A股風險偏好將受到考驗；三是獲益市場避險需求上行，近三個交易日，Comex金價累計上漲近2.5%，短期黃金板塊仍有上行空間。

萬科復牌

會否引爆深市風險

從去年12月18日開始停牌的萬科A將最遲在7月4日之前復牌，萬科與寶能系的股權之爭最終結果將揭曉。萬科A去年11月底發起一波漲幅高達70%以上的上攻，停牌價24.43元。而上證綜指在這近半年的時間內下跌幅度超過18%，萬科A復牌後股價走勢值得關注。

對A股的影響來看，萬科做為深市的大龍頭，其股價的波動往往會影響着深市指數及地產板塊的走勢。萬科復牌之後的股價表現，依然是市場最為關心的，因為萬科股價承壓將成為大概率事件。交易行情顯示，從去年12月18日後，上證綜指持續下跌。與此同時，港股萬科企業從今年1月6日復牌後，也一直下跌。萬科企業6月10日休市時的股價為18.32港元/股，而1月6日復牌後首日的收盤價格為20.8港元/股。我們認為，除非萬科的重組方案十分亮眼，換言之超出市場預期，否則萬科復牌後股價下跌可能性非常大。

股價一旦下跌，首先對於寶能系而言將是一場大的沖擊，寶能系此前舉牌萬科的資金浮盈利潤將逐步縮水，加槓杆舉牌的寶能系還將面臨被爆倉的風險。另外，股價也牽動着深圳地鐵的神經。雖然深圳地鐵購買萬科股票的價格還未公布，但是按照萬科此前的披露，與深圳地鐵的交易對價在400億-600億元之間，而萬科停牌之前的市值為2697億元，按照萬科公告所披露的最高600億元且全部以增發引入深圳地鐵粗略計算，深圳地鐵最高持股比例將達到18%，作為新晉加入的大股東，深圳地鐵也不願看到萬科股價的下探。