《市況回顧》美元疲軟短線繼續下行整理 金銀調整油價已突破應看多

美元指數收跌在93.85點附近，全天跌幅為-0.2%；歐元震盪調整在1.1357點附近，走勢收窄在周一幅度之內；英鎊烏龍走勢沖高回落但是也已突破，收漲在1.45450點，全天幅度達到了0.73%；澳元三連陽升至0.74591點，全天幅度達到1.25%；日元大漲後企穩，昨日展開調整走勢，全天幅度收窄至-0.15%。

油價兩連陽走高突破至50.53美元/桶附近，突破了5月26日的50.14美元的高位，繼續向上運行，全天幅度達到了1.49%。

金銀大幅回撤但是都企穩在下方支持反彈收高，黃金重返1243美元的位置，白銀收復至日內16.38美元附近；全天幅度分別達到了-0.14%和-0.43%。

從市場的影響因素看美國缺乏重要的經濟數據公布，全天市場隨非美貨幣的波動而動，金銀比價疲軟缺乏人氣而原油重新占據市場焦點。從基本和技術分析看，有以下幾個方面的因素對當前走勢構成影響。

一、澳聯儲議息未寬松匯價反彈

澳元是昨日非美貨幣漲幅最大的一支貨幣，在美國5月份非農數據公布之後成功連續上揚的貨幣；從基本面的因素看有以下幾個方面的影響。

1.聯儲基准利率符合市場預判

6月7日澳洲聯儲公布的6月份議息一如市場預期利率維持在當前的1.75%；數據公布之後對澳元/美元的匯率走勢構成了支持。

一個維持不變的利率決議，可以支持匯率上升也可以無法影響匯率波動，這就是澳元和美元命運的不同；而澳元維持利率不變能上漲的支持在於，5月份議息已經降過一次，當時澳聯儲將息率從2%降至1.75%；因此不再寬松貨幣當然構成了支持。

2.澳聯儲申明維持不變支持匯價

澳洲聯儲在本次的議息會議上強調了當前利率水平對於推進國內經濟增長及通脹走高適合的。

重點在於這句話：預計一段時間內通脹仍將維持較低的水平；這就說明近期的貨幣政策不會走持續貶值的道路，停下來觀望5月份降息對市場的影響應該是聯儲的目標之一。

3.機構認為澳洲聯儲仍可能寬松

對於澳洲聯儲的維持利率不以為然的很多，隔夜指數掉期依然預計澳聯儲會在今年再降息一次。其次，基於澳洲通脹仍處在2-3%通脹目標的下方，部分經濟學家同樣也認為澳洲聯儲還有降息的可能。

從澳洲聯儲息率政策和機構的觀點看，當前的匯價我們判斷應該能維持至少三個月的時間，澳洲聯儲要等待英國脫歐公投（6月不降的原因）的結果，同時應對7月份美聯儲是否展開二次加息後再來判斷，這樣看就要到8月份或9月份，而9月份FED同樣會展開議息。

二、油價突破展開上行逐步接近頂部

國際能源市場再次上演逼空的行情，在50美元下方數次震盪調整後，周一形成較強的上漲支持走勢，周二一舉突破今年反彈的高點再次上漲，從影響油價上升的因素出發看，主要有以下幾個方面的因素。

1.美元疲軟的支持有限但是有用

首先，美元疲軟是受到美國5月份非農數據下跌的影響，同時也受到市場急劇降低了6月份升息的預判，這與市場此前的判斷形成強烈的對比，使得投資市場人心浮動。但是無疑疲軟的美元支持了油價的反彈走勢，從傳統邏輯分析這一點負相關也是正確的反應。

其次，美元疲軟雖然支持了油價，但是作用應該極其有限；如果非農數據真的連續下滑走低，則會帶動失業大幅上升從而影響對油價的需求。

這個邏輯永遠是存在的，但是目前美國的經濟數據大部分還是良好的，因此油價的上升可能引發更多其他因素的制約，如頁岩氣開采變得有利可圖起來等。

2.美國API原油庫存大幅降低

從今日凌晨美國公布的6月3日當周API原油庫存數據看為-356.9萬桶；減少的數據高於市場預期的-350萬桶；更是和前期235.1萬桶的數據形成鮮明對比。

另一個數據庫欣原油庫存變動的數據為-130.9萬桶，也高於前值-103.6萬桶；從以上的兩個數據看，API數據連續三周大幅下滑支持了油價突破50美元的上升走勢。

3、沙特上調出口價顯示需求擴大

全世界最大的產油國沙烏地阿拉伯此前宣布受到需求強勁上升，該國將上調7月份出口到亞洲的油價。

沙特阿拉伯國家石油公司將7月份出口亞洲的阿拉伯輕質原油售價每桶上調35美分，調整後的價格高出阿曼/迪拜基准報價60美分。彭博社認為沙特上調對亞洲和美國的原油出口價格，反映其對原油需求充滿信心。

三、金銀企穩後短線有突破趨勢

金銀在周二收盤後完成了回測下方支持的走勢，從基本的走勢影響看，有以下幾個方面的影響因素。

1.美元疲軟顯然是心理大於實際支持

上周五跌破市場底線的美國非農數據，導致市場進一步降低美國加息預期；由於市場判斷六月份加息無望，而7月份加息的可能性存在但是有不確定性，這讓做多貴金屬的投資者心理獲得極大的安慰。

從我們周評的觀點和周一的短評，對於美元疲軟對金銀的支持還是有的，不過要說重新大幅上漲光靠美國一次疲軟的數據支持則是不可能。

2.全球最大黃金ETF持穩白銀ETF增持

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉7日繼續維持在881.14520噸，在6日大幅減持後該基金並沒有進一步調整倉位行動。

上周五的iShare白銀信托基金（SLV）獲得了0.5%的大幅度增持，總持有量增加至10491噸白銀，這也是SLV自2014年12月以來最大的白銀總持有量。7日該基金繼續增持至10535.54噸。

白銀SLV持續增持，和黃金ETF的減持形成了對比操作，這也是銀價的走勢有可能同步金價或超越領漲的支持因素。

3.機構看空今年價格的走勢

花旗研究機構認為，白銀市偽工業金屬，雖然有大量工業應用的需求，但是和黃金直接的30日相關性卻依然高達0.85的水平。因此的結論是：白銀結構趨勢對價格影響有限，在金價走弱，供應增強的情況下，白銀的均價在明年處在15美元/盎司水平，這和今年的16.2美元有所下降。

此外，花旗依舊看好今年下半年黃金市場的表現，但是認為黃金市場的情形最終或許在年底減弱。

綜合以上的各個因素的分析看，金銀處在難以有明確方向的抉擇階段，相比5月份的下跌和此前四個月的上漲，目前的走失或充滿了困擾和橫盤帶來的調整。這樣的情形或許維持到6月23日英國舉行的脫歐公投才能結束。

四、各品種今日走勢位置分析

1.美元指數

技術分析走勢看，紡錘K線收盤市場明顯處在調整走勢中；形態看收盤位置較低可能引發繼續回落走勢；日線技術指標MACD綠柱加倉快慢線死叉後跌破零軸支持擴大下行幅度。

思路：日內保持震盪走低的判斷，近期反復強調93-94點的趨勢尋找強支持；日內跌破93.7繼續追空，支持在93.3反彈阻力在94.3點附近。

技術分析走勢看，連續橫盤整理的K線形成企穩態勢，短期均線金叉後快速上升支持匯價走高；日線技術指標MACD紅柱持續加長而快慢線有繼續上升的趨勢。

思路：日內保持繼續看多的判斷，上行阻力在1.14點附近，下方的支持1.132點附近。

3.英鎊/美元

技術分析走勢看，陽線實體和上影線幾乎等長，匯價在企穩反彈後可能形成進一步看多的趨勢；形態看在1.44點無疑是英鎊近期的最關鍵的支持所在，技術指標MACD綠柱縮短快慢線有趨平的態勢。

思路：保持日內短線調整的思路，上行阻力在1.46點附近，下行的支持在1.4480點。

4.澳元/美元

技術分析走勢看，光頭光腳大陽K線走勢，匯價在10日均線的支持下進一步走高；形態看塔形底完美的支持匯價的走高；技術指標MACD紅柱持續走高，快慢線觸底構成金叉後反彈向上。

思路：繼續看多匯價向上的判斷，日內上行的阻力在0.75點附近，日內支持在0.74點附近。

5.美元/日元

技術分析走勢看，雖然有周一的大陽線支持下跌的態勢，但是周三早間的跌破下限107.04點的走勢則完全是再次築底的態勢。周線技術指標MACD綠柱加長有下行的趨勢。

思路：保持日線探底的判斷，下行的支持在106點附近，上漲的阻力在108點附近。

6.美國原油期貨

技術分析走勢看，陽線實體雖然不強但是在形態上完成突破50美元的走勢，構成再次追倉看漲的技術特征，這是典型牛市的上升形態。短期均線繼續支持油價的反彈，多條均線構成多頭排列支持價格走高。

思路：保持看多向上的判斷，日內的阻力在52-53美元附近，日內支持49美元。

7.黃金白銀

技術分析走勢看，下影線很長的探底型K線收盤，使得走勢構成回踩態勢，而收高的下影線走勢有具備今日突破的基礎。技術指標MACD紅柱開始加長，快慢線都在下方構成金叉的態勢。

思路:保持突破當前阻力繼續追漲的判斷，日內阻力黃金在1252美元和白銀的阻力在16.7美元附近，日內支持在1230和16.2美元附近。