外匯儲備再度下滑 人民幣貶值幅度仍然可控

和訊外匯消息 中國5月外匯儲備減少279.6億美元至31917.4億美元，創2011年12月以來最低，預期減少190億美元。4月外儲數據由32190億美元修正為32197億美元。

不過因人民幣對非美貨幣基本維持穩定，SDR外儲微升。中國5月末外匯儲備2.275萬億SDR，環比上升35億SDR。

5月份，受美聯儲加息預期升溫影響，美元指數上漲3.02%，人民幣兌美元累計貶值1.53%，為去年8月「811新匯改」以來最大單月跌幅。目前在岸人民幣匯率已逼近2011年水平。

不過，中國外匯交易中心7日發布的數據顯示，5月末，CFETS人民幣匯率指數為97.15，較4月末升值0.03%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為98.44和96.21，分別較4月末升值0.39%和貶值0.86%。三個指數兩升一貶，顯示人民幣對一籃子貨幣匯率繼續保持基本穩定。

從今年春節以後的這段時期來看，央行繼續推進人民幣匯率市場化形成機制改革，人民幣對美元匯率中間價形成機制的規則性和透明度顯著提高，在提高央行匯率政策可信度、穩定市場預期等方面發揮了重要作用。

多名銀行外匯交易主管表示，隨着央行提高政策透明度和加強與市場溝通，市場參與者對人民幣匯率形成機制的理解更為深入。5月以來盡管受外部因素影響，人民幣對美元匯率有所貶值，但市場預期仍保持了相對穩定，人民幣匯率根據市場供求變化自發調節、雙向浮動的特征更加明顯，外匯市場運行總體較為平穩。

中國央行副行長易綱當天在中美戰略與經濟對話會上也表示，最近人民幣匯率趨於穩定，市場參與者對人民幣價格形成機制理解更好，預期也比較穩定。

中金公司分析師陳健恆預計，下半年美元指數穩中有升。「假設美元指數平均上漲4%左右，人民幣對美元匯率需要相應幅度的貶值才能實現人民幣對一籃子貨幣的穩定，再加上市場供求因素也對匯率不利，預計人民幣對美元匯率貶值幅度需要更大。」

不過陳健恆也指出，從國際收支角度看，盡管資金流出壓力仍將持續，但壓力最大的時點可能已經過去，短期不會再次出現跨境資金流出高峰。

招商證券(600999,股吧)研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒認為，未來一段時間，人民幣將處於「區間波動」狀態。他指出，從官方表態可以看出，中國不會用人民幣匯率的主動貶值來促進出口、穩定增長，未來人民幣匯率怎麼走，應該從美元指數走勢、市場供求和中國央行態度三個維度來綜合分析。