非農並未改變美聯儲加息前景

和訊外匯消息 隔夜，耶倫表示黯淡的5月份就業報告對美國經濟展望提出了重大質疑，這給正在考慮何時上調短期利率的美聯儲官員帶來了壓力。

美國勞工部數據顯示，5月份非農就業人數僅增加3.8萬人，招聘步伐放慢，過去三個月非農就業人數月均增幅僅為11.6萬人。

在5月份就業數據發布前，許多美聯儲官員都認為經濟增長在第一季度放緩後開始溫和加速。消費支出在第一季度放緩後於春季回升。出口也開始企穩，而金融市場在經歷了今年年初的動盪之後也開始穩定下來。

美聯儲理事布雷納德在疲軟的就業報告公布後表示，不能想當然地認為經濟復蘇具有韌性。她的講話和耶倫的立場相似。布雷納德發表講話時說，在當前環境下，審慎的風險管理意味着等候更多數據是有益的，這些數據要為國內經濟活動已經強勢反彈的論斷提供依據，並確保近期國際事件不會干擾美聯儲目標的實現。

耶倫表示，眾多相當大且無法避免的不確定因素可能影響美國經濟前景以及合理的貨幣政策路徑，這些因素包括疲弱的全球增長、低迷的企業投資、美國生產率低速增長，以及圍繞通脹前景的不確定性。耶倫再次強調貨幣政策沒有預設路線。

不過，耶倫稱她仍然認為徐緩上調短期利率是合適的，但未說明下次加息何時會到來。這一表態較她5月發表的評論有所退步，當時她說很可能會在未來數月加息。

美聯儲官員將於下周召開會議時提供更新的經濟預測，耶倫表示下周的預測可能和上次3月份發布的預測有所不同。

耶倫提出幾個可能影響經濟預測的不確定因素，包括國內需求強健且富有彈性。她表示，一個關鍵問題是美國經濟能否在面臨巨大的全球阻力之下繼續改善。她並說，必須持續關注包括中國形勢和英國脫歐公投等全球風險。美國生產率增長低迷以及通脹將多快回升至美聯儲2%目標也是重大不確定性因素。耶倫表示，上周五的就業報告令人失望，且整體而言值得擔憂。但她強調，不應過於看重單一月份的就業報告。

目前市場認為，幾乎可以肯定的是美聯儲已不可能在6月14-15日的會議上加息。雖然六周後美聯儲在7月份會議上加息可能性依然存在，但即使這種可能性也有所下降，從官員們的講話來看，到7月份會議時，也不會有足夠多的經濟數據讓他們對經濟擴張的趨勢放下心來。一些官員可能傾向於等到9月份會議再考慮加息，前提是夏季經濟形勢好轉。