OPEC不需增產就可坐等他人垮台！羅傑斯：油價會續漲

MoneyDJ新聞 2016-06-03  記者 郭妍希 報導

石油輸出國組織(OPEC)週四(6月2日)並未在維也納召開的會議中敲定凍產協議，但商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers，見圖)認為，就算OPEC甚麼都沒做，其他地區的產油商也會自動減產，而油價會繼續往上走。

印度經濟時報2日報導，羅傑斯在OPEC會議結果出爐前受訪表示，就算OPEC真的同意凍產，那也只代表他們的產量將維持不變，全球其他地區的產量預料會繼續下滑，進而推升油價。這是因為，美國頁岩油商、加拿大油砂探鑽商、甚至委內瑞拉都無法在當前的價位賺到錢，這些人勢必會繼續減產。因此，對OPEC而言，按兵不動是最好策略。

羅傑斯並說，OPEC內部雖然政治衝突不斷，但基本上大家都希望油價能往回升，因此他不認為OPEC還會想繼續增產。而且，就算他們甚麼都不做，全球的產量也會繼續往下降，油價也會如期上揚。

紐約商業交易所(NYMEX)7月原油期貨2日稍早雖因OPEC並未凍產而走軟，但隨後仍因美國原油庫存連續兩週下滑而攀高，終場上漲0.3%、收49.17美元。歐洲ICE期貨交易所(ICE Futures Europe)7月布蘭特原油期貨2日更上漲0.6%、收50.04美元，創2015年11月3日以來收盤新高，是11月份以來收盤首度站上50美元整數大關。

最新報告證明，即使油價重回50美元附近，頁岩油商仍在不斷減產。美國能源資訊局(EIA)指出，2016年3月，美國原油日產量較前月的913.3萬桶下滑至912.7萬桶，相比去年同期的日產量為964.8萬桶。其中，最大產地德州的原油日產量年減超過10%至327.6萬桶，相比前月以及去年同期則分別為331.6萬桶與364.4萬桶。頁岩油主產地北達科他州3月份原油日產量降至110.9萬桶，相比前月以及去年同期則分別為111.6萬桶與118.9萬桶。

中國的產油量也在下滑中。barron`s.com 6月1日報導，Wei Capital Management創辦人Yuet Wei Wan在Sohn大會基金會(Sohn Conference Foundation)和香港癌症慈善組織Karen Leung Foundation聯合舉辦的投資會議「Sohn Conference」上指出，中國海洋石油(0883.HK)、中國石油(0857.HK)以及中國石油化工(0386.HK)這三大中國石油巨擘目前已探知的石油蘊藏量僅夠開採六年，比起之前的超過10年，開採年限大幅萎縮。也就是說，除非中國進行海外併購或增加資本支出，否則石油將在六年內開採完畢。然而，中國三大石油業者已經連續三年縮減資本支出，產量正在下滑中。

雖然市場普遍認為，今(2016)年全球石油的每日供給過剩量應該會多達40萬桶，但Wei Capital認為過剩量其實只有5萬桶，理由是「需求意外跳升」、「中國供給短缺」。若再把奈及利亞等地的供油受擾情況也考慮進去，其實整體原油市場早已供需平衡。

美國西德州中級(WTI)原油價格從2月11日的26.21美元低點回彈，短短三個月就爆衝逾80%，直逼50美元整數大關。雖有部分人擔憂，油價回彈得這麼快，勢必會促使高成本的美國產油商重啟油井，讓全球供給過剩的情況更加惡化，但根據一家頁岩油商的說法，其實50美元根本不夠讓大家重新拉高產能。

美國石油和天然氣探勘暨生產商契薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)共同創辦人Tom Ward 5月20日在接受CNBC專訪時表示，對大多數的鑽油商來說，油價得回升至每桶75美元左右，才會促使他們再次擴產。

Ward說，50美元還不足以誘使產油商增產回應，因為資本市場基本上都已對業者關上大門，想要增產的話，不但現金流得全用上、還得自行倒貼。他指出，對頁岩油商來說，擴產的支出一定會超出手上握有的現金流，這是業內不可告人的祕密。

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