公開市場零回籠零投放 本周或適當釋放流動性

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月30日上午，央行在公開市場開展7天期650億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，等量對沖當天到期資金，實現零投放零回籠。本周考慮到前期操作的7天逆回購到期，以及月末因素疊加對流動性的沖擊，預計央行或通過公開市場操作向市場適當釋放流動性。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，公開市場本周共計有3700億元7天期逆回購到期，其中，周一到期650億元，周二到期650億元，周三到期700億元，周四到期750億元，周五到期950億元。

上周，公開市場繼續維持凈投放，逆回購凈投放700億元，7天逆回購利率繼續持平；另外，央行、財政部投放了400億元3個月期國庫現金定存，中標利率為3.20%。貨幣市場利率小幅波動，資金面平穩。

本周考慮到前期操作的7天逆回購到期，以及月末因素疊加對流動性的沖擊，預計央行或通過公開市場操作向市場適當釋放流動性。整體而言，央行依然着重維持資金面平穩格局，貨幣政策更趨實質穩健。

上周，央行貨幣政策分析小組發布了《2015年以來穩健貨幣政策主要特點的回顧》，再次強調了貨幣政策“穩健”的主旋律，同時提到要“守住不發生區域性系統性風險的底線”。

興業研究分析稱，就現階段而已，市場波動還未出現異常，未到極限央行就還能忍受，不會全面寬松。穩健意味着央行既不會收緊，但也不會像2015年一樣多次連續降准，實施“大水漫灌”式寬松，因此貨幣市場波動與流動性緊平衡將成為常態。由於6月將迎來MPA第二次大考，要特別關注6月流動性。