幾經難產 今年首個能源垃圾債終發行！頁岩油鬆口氣

MoneyDJ新聞 2016-05-25 記者 郭妍希 報導

最近能源與石油(E&P)探鑽業的消息都被破產和違約事件佔據，業者哀鴻遍野，雖然油價在短短三個月內從谷底暴衝80%，但資本市場若遲遲不對能源業開放，就算油價反彈到50美元附近，對企業來說也只是杯水車薪。

現在，E&P產業終於迎來了好消息，今(2016)年第一家能源垃圾債終於在24日宣布定價，這是否代表資本市場在油價回升後終於願意敞開大門、進而減少破產事件，值得繼續關注。

barron`s.com、Forbes報導，根據S&P Capital IQ LCD的資料，債信評等只有「B-」的德州獨立石油和天然氣公司Parsley Energy (PE) 24日發行了2億美元的八年期垃圾債，殖利率定價為6.25%。

PE指出，募資所得將用來收購德州西部、新墨西哥州南邊特拉華盆地(Delaware Basin)的採礦權與經營權益。

MacKay Shields高收益債分析師兼投資組合經理人Nate Hudson表示，PE發行的垃圾債規模雖然不大，但它能順利發行這件事，卻值得大家關注，因為早在一個月前，該公司的垃圾債發行案最後是以失敗收場。這顯示過去那些備受唾棄的產業，現在又重新被市場接納。

美國石油和天然氣探勘暨生產商契薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)共同創辦人Tom Ward，上週五(5月20日)才剛大嘆資本市場都對能源業者關上大門，就算油價回升到50美元，大家也沒錢擴充產能。

Ward 20日在接受CNBC專訪時表示，對大多數的鑽油商來說，油價得回升至每桶75美元左右，才會促使他們再次擴產。

雖然油價快速回彈，但仍救不了營運已經岌岌可危的頁岩油商。

根據Thomson Reuters的統計，2015年初迄今至少已有28家北美上市石油與天然氣企業宣告破產，依照最新一份年度產出報告這些公司合計每天生產406,797桶約當原油。根據德勤(Deloitte)的評估，高達三分之一的石油探鑽廠商今年面臨破產的風險。若加計未上市公司，北美宣告破產的石油與天然氣企業總數已突破60家。

Business Insider、英國金融時報5月2日報導，獨立石油和天然氣公司Ultra Petroleum Corp.、石油暨天然氣探勘生產商Midstates Petroleum Company, Inc.分別在4月29日、4月30日聲請破產保護。根據惠譽(Fitch Ratings)的計算，這兩家業者讓能源高收益債的違約率衝高至13%，一口氣超越上次在1999年創下的歷史高點9.7%，也遠高於一年前的不到2%。

惠譽指出，Ultra、Midstates讓能源高收益債的違約總額增加了31億美元，預期到了今(2016)年底違約率或許會膨脹至20%之多。

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