鉅亨投資雷達》揭開黃金漲勢面紗

今年以來最強資產為何?不是跟隨原油上漲的俄羅斯股市，也不是總統下台的巴西股市，反而是走了三年空頭的黃金，截至5月17日，道瓊貴金屬指數今年以來累積上漲91.56%，要揭開黃金上漲原因的神秘面紗，你必須先了解左右黃金走勢的三個指標。

指標一: 美通貨膨脹率攀高

• 目前貨幣之王可能是美元，但過去人類歷史中的絕大部分時期，黃金才是真正能夠保存資產價值的貨幣之王，此保存資產價值能力便是對抗通貨膨脹的能力(衡量不同期間，黃金能否維持可購買商品數量)。由於黃金能夠對抗通貨膨脹，當通貨膨脹率上升時，黃金價格自然跟隨走高，從上圖可看出，近幾年黃金走勢確實與美國五年通貨膨脹率預期相似，從今年1月以來，美國未來五年通貨膨脹預期不斷走高，黃金價格自然跟隨水漲船高。

指標二: 美元指數缺乏支撐

• 與原油及其他原物料一樣，黃金計價貨幣同樣為美元，當美元貶值時，黃金價格往往上漲。儘管近期多位聯準會官員發表鷹派言論，但美國經濟數據依然疲弱不振(截至5月17日，衡量美國整體經濟數據的花旗驚奇指數仍落在負值的-30.6)，市場對於聯準會今年升息依舊缺乏信心(截至5月17日，今年11月利率會議升息機率為略高於五成的51.2%)，加上美元走強將再度傷害美國製造業及出口，美元缺少升值基礎，提供黃金價格支撐。

指標三: 政治風險上升

• 除了保值外，黃金另一最大功能為避險，不管是戰爭、恐怖攻擊或是政治風險事件，黃金價格往往受益上漲…

>>看清黃金價格高歌猛進的三個原因…(詳全文)

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