中國多方面戰勝日本成為亞洲市場主要驅動力

美銀美林全球研究部5月11日撰寫評論文章指出，今年來，中國和日本作為亞洲市場主要驅動力方面展開競爭，中國毫無疑問地成為亞洲重要經濟力量。這篇文章具有一定的借鑒意義。

中國在亞洲經濟中的主導地位在區域生產總值（GDP）和貿易、新起的全球競爭者角色方面獲確立。

在市場方面，中國在證券資本化和債券市場規模方面超越了日本，區域市場的調整顯示中國具有更大的影響力。數據也顯示，中國在區域投資組合流動方面的規模也變得更大。

在外匯政策方面，我們認為，中國在讓人民幣貶值，同時包容擴張性的財政政策和貨幣政策方面做的更為嫻熟，這方面比日本好。

在這方面，日本的弱勢表現在三個方面。首先，就實際有效匯率而言，日元相對於人民幣而言更弱，不過這未必有助於減少日本和中國之間的貿易赤字。

其次，不久前，日本央行宣布維持貨幣政策不變，而且沒有如期推出寬松政策，這符合我們的預期，即日本央行在讓日元貶值方面受到很大的限制，日元存在升值的風險，離岸人民幣對日元面臨下行壓力。

第三，在中國方面，中國的再槓杆化促增長的努力，有利於在人民幣貶值的時候，更好地管理人民幣預期。（文章來源：聯合早報）