開盤：熱點出現分化 兩市漲跌不一

　　金融界網站11月19日訊：行情在周一大漲的同時，海外資金也聞風而動，大舉增持中國上市公司的ETF產品。周一早盤，滬深兩市小幅低開。滬指報2198.32點，漲0.05%，成交9.5億，深成指報8517.12點，跌0.08%，成交9.2億。在板塊方面，嬰童概念、三沙概念、綠色照明、文化振興、軍工航天等板塊上漲，ST板塊、風沙治理、黃金概念、養老概念、土地流轉等板塊下跌。　　

　　訊息面：廣州加入2套房首付七成調控城市；統計顯示多數城市完成年初樓市調控目標希望渺茫；上海擬制定自貿區金融業扶持政策；新一輪國資國企改革重點舉措眉目漸清；推行新股發行注冊制，需完善相關配套制度。

　　外圍股市：北京時間11月19日凌晨訊息，周一美國股市收盤漲跌不一，道指今年第39次創造收盤新高。盤中道指首次突破16000點關口、標普首次突破1800點關口。美聯儲官員發表關於堅持寬鬆貨幣政策的言論。投資者伊坎警告股市或將重挫。截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲14.32點，收於15，976.02點，漲幅為0.09%；納斯達克綜合指數下跌36.90點，收於3，949.07點，跌幅為0.93%；標準普爾500指數下跌6.64點，收於1，791.54點，跌幅為0.37%。

　　市場分析：

　　民族證券：新結構性行情已全面鋪開

　　由於資金面緊張狀況短期內很難改變，因此上證指數難以出現持續性上漲行情。而目前國內經濟運行平穩，大盤藍籌股估值普遍偏低，大盤向下調整的空間也不大。未來一段時間，股指或在2050點至2350點之間呈現箱體震盪，A股市場已進入日線級別反彈。當前宏觀經濟繼續保持了較好的發展勢頭，短期通脹壓力可控，全年完成7.5%的GDP增長目標基本沒有問題，但同時仍然面臨著消費不振的難題，亟須深層次的經濟結構轉型與調整。10月份全社會用電量同比增長9.5%，透視出國內經濟呈現繼續回暖態勢。但中電聯預測四季度全社會用電量同比增速將從三季度的10.9%或最低回落至6.5%，電力供需總體平衡，電煤供應總體寬鬆，反映出四季度國內經濟同比增速出現回落，三季度或出現上市公司業績季度拐點，不過回落幅度並不大。

　　申銀萬國：市場正能量增多轉型進入下半場

　　經濟無憂，改革再啟，短期正能量增多。1、10月份經濟數據好於預期，加之采購經理人指數及近期中觀數據向好，弱復甦持續，經濟預期回升，盡管物價指數仍有上行壓力，但年內難以觸及上限管理。2、從《公報》到《決定》，市場對三中全會的反應是先抑后揚。我們認為，轉型是已經而且正在進行的必然趨勢，改革以主動應對有望提升轉型的可控程度，有助於改善並最終扭轉市場逐步向弱的宏觀環境；其實不需要更多政策利好，只要前期提及的改革能夠落定並逐步落實，就是超預期。不論公報的定調，還是決定的細則，第一表明了中央堅定的改革決心；第二在現有框架內已經觸及大多數深層次問題，對症下藥，方向正確，力度空前；第三從細則和習總書記的說明看相當務實，可以預期本次改革有后續看點和紅利釋放，改革效應可持續。3、短期來看經濟運行在可控區間，改革方針已定，各領域配套細則將陸續出臺，改革紅利預期有望繼續提升。4、時至今日，轉型由被動的、市場自發的、局部的到主動的、頂層設計的、全域的，可能即將進入下半場，我們對改革的最終結果保持樂觀，但紅利釋放之前必將先付出成本，本次改革難度很可能甚於以往，路途的艱辛和曲折也可能超出我們想象。但好在市場預期已經大大降低，對於轉型的長期性和艱巨性已達成共識，因此對於下半場我們要比上半場樂觀，但轉型風險還遠未釋放完畢。