美元大殺四方 黃金你扛得住嗎

基本面：

國際現貨黃金周一（1月5日）亞洲盤初小幅下跌，且一度更新1178美元/盎司日低，因美元進一步走強導致非美貨幣全線崩潰。同時，歐銀暗示進一步寬鬆以及希臘的政治僵局也令歐元承壓，或拖累金價走低。不過，由於年初實物金需求普遍走強的緣故，金價下方存在一定的支撐。本周市場的焦點無疑是歐元區CPI、美聯儲會議紀要以及12月的非農數據。

周一（1月5日）亞市盤初，非美貨幣經過上一交易日的慘淡局面后，日內開盤非美貨幣進一步全線大幅下滑。因美國經濟數據持續向好，且美聯儲（Fed）升息前景愈發明朗，美元指數大漲逾0.30%，創91.83的逾9年高位。國際金價承壓小幅下跌，並一度下探1178美元/盎司。

盡管伴隨著2014年金市行情的動盪，但最終黃金也只以下跌1.5%的成績收官，其實在2014年的上半年黃金可是走出了200美元的局部漲勢，但由於下半年的“回歸”離現在時間上較近，在人們的印象里似乎2014年黃金空頭一直占據主導，其實不然。對於2015年的行情，人們能看著去年的發生的事情和預期做今年的行情嗎？這可能需要打上一個問號，投資並非易事，行情走勢往往與大多數人的預期相反，或許今年的行情會再次出乎大多數人的預料。

2014年黃金是前高后低的一年，從技術上來講，2014年上半年的漲勢可視為主力的誘多，而隨著美國經濟的持續回暖，美元指數的持續走高大宗商品價格的大跌，黃金在大部分時間內處於下跌走勢，但最終年收盤跌幅並不大，只有區區1.5%。

2015年的行情是把2014年沒有跌的跌完？還是出現絕地反擊？從跌幅上來講2014年總體上還是比較抗跌的，在美聯儲緊縮以及中印購金需求有所降溫的大背景下，幾乎收於平盤的黃金並沒有令長期投資者損失過大。

俄羅斯經濟部周一公布的數據顯示，俄羅斯11月國內生產總值（GDP）年率萎縮0.5%，這是2009年10月以來首次出現大幅萎縮，10月為持平。俄羅斯經濟下半年來陷入內外交困，外部受到西方國家持續制裁，內部受到資本外流和貨幣貶值的影響，令經濟遭遇了沉重地打擊。

在美元/盧布歷史性突破80大關之后，俄羅斯央行可謂下了血本，雖然近幾日盧布匯率幾度上破60水平，但都很快回落至60下方。

有市場分析人士指出，這或是得益於俄羅斯當局對匯市的干預措施。

丹斯克銀行（Danske Bank）的規則師Vladimir Miklashevsky表示，“看起來俄羅斯的國有企業正在出售外匯，而俄羅斯財政部或也在采取行動。”

美元打響了新年的第一炮，美指站上91關口，更新九年高位91.16。美元走強對黃金等商品不利，但美元上漲，以美元計價的黃金對持有其他貨幣的買家來說變得更加昂貴。

美元兌一籃子主要貨幣2014年上揚近13%，因美聯儲收緊貨幣政策，而歐洲和日本維持著大規模的貨幣刺激措施。而美聯儲加息的預期料在2015年繼續提振美元。

投資者買入美元是因為喜歡美元背后的經濟基本面表現。美國經濟表現優於全球，美國資產正在全球受到青睞。

美國經濟強勁、美聯儲加息預期及舉動仍將是2015年金價的首要施壓因素。一方面美國經濟強勢及美聯儲加息令美元走強，對金價構成直接打壓。另一方面，美國經濟強勢及美聯儲加息帶來的市場樂觀情緒將推高美股等高收益的風險偏好資產，打壓黃金的投資魅力。

從黃金長期的趨勢線來看，在2011年趨勢線一度上行突破了幾個月，而在2014年4月和5月，金價下行跌破了這一趨勢線，目前仍然在趨勢線之外。目前黃金市場的修正可能是這一趨勢線以內的延伸反應，長期的牛市也總是會結束的，但基本面的情況來看，這樣的情況還未出現。

2014年中，一系列歐洲國家對存於海外黃金的取回是黃金市場注意的焦點。

德國在繼續其取回黃金的機會，到2020年將從美國取回300噸黃金，從法國取回374噸黃金。

荷蘭在去年取回了122.5噸存於紐約的黃金。法國右翼領導人勒龐表示要取回法國存在海外的黃金。比利時正在尋求取回自己的黃金，而瑞士黃金公投則似乎還近在眼前。

德拉基呼吁各國政要推行必要的改革措施、降低稅負並破除繁文縟節，支援歐元區經濟復甦。他表示，歐元區的復甦“脆弱且不平衡”。

除此之外，眼下希臘問題似乎又成了歐元夢魘。希臘第三輪總統選舉未果，候選人迪馬斯未能夠獲得足夠的支援票，這也意味著希臘將被迫提前舉行大選。歐元區政治和經濟的不確定性再度上升，歐元短期內除了低通脹，似乎有多了一個難題。

本周將是節日后市場真正開始回來的一周，對黃金而言，1月通常是表現比較強勁的時期。除了上述的空頭回補因素外，季節性因素也可能會對金價有所推動。

Dundee Capital Markets的首席經濟學家Martin Murenbeeld認為，盡管2014年的金價表現並非很好，但也不至於過於糟糕。

進入2015年，Murenbeeld認為，今年第一季度黃金均價將在1202，到第四季度將上漲到1277，到2016年第二季度能夠觸及到1311的水平。

不過Murenbeeld警告稱，黃金市場還有兩大方面是要關注的，一方面是全球各地的地緣政治問題，“這是隨時都可能升級的，而每一次有地域爭端，金價都能上漲8%到10%左右。俄羅斯和烏克蘭、中東等地都是有可能的。”

Forexlive.com的外匯規則師Adam Button認為，市場中還出現了一些逢低買入，1月也通常是黃金表現比較好的月份，尤其在亞洲市場。此外還有中國經濟走強的因素，到2月金價甚至可能被推到1300美元/盎司的水平。

技術面：

黃金：略略向下

金價短線仍缺乏方向性，之前所說的1170-1215的大區間仍完好。不過在這個大區間內，金價還略有向下的跡象，但能跌多少就是另一個問題了。

本周將是新年交易的開始，預計市場活躍度將有所上升，包括黃金在內的各資產價格方向性或也將逐步增加。

白銀：還在等15.45破位啊

和黃金一樣，白銀短線方向性還是缺。就后市而言，仍需關注15.45支撐。如果該支撐在日圖上遭大陰線強穿，下行空間會打開。

從技術指標來看，短線黃金價格表現存在一定的反彈需要，關注上方1194附近的短線做空機會，若國際金價反彈不過該阻力位置，則可嘗試性小空，第一目標位置看到1180附近。

今日黃金價格阻力：1194，1209，支撐：1180，1160。