《大行報告》美銀美林恢復中石油(00857.HK)「買入」看11元

美銀美林預期，中石油(00857.HK)將成為中國能源價格改革的大贏家，但由於受貪腐案調查蒙上不確定性影響，一直擱置其重新評級。該行認為，中石油更佳的資本管理，對股東價值影響正面，而憑藉第三季的強勁業績，相信其股價可開始追上內地同業。

相信有關貪腐的調查，將令中石油的經營及投資，變得更有效及透明。在上半年業績會議上，管理層調整資本支出組合，增加勘探與生產的支出。若轉變持續，淨資產收益率應可由上半年的10.5%，提升至2015年的11.5%，至2020年可達13.9%。若中石油以市值實現其管道資產，料每股價值將提升1.2元。

預料中石油2014-15年的核心盈利，按年分別增13%及10%，主要受價格改革，及內地市場營銷和化工業務增長。目標價11元，相對中海油(00883.HK)，較看好中石油。恢復其「買入」評級，為內地石油股首選。(na/u)

阿思達克財經新聞

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