4G產業化專項發布 概念股“錢”景光明(股)

　　編者按：4G距普羅大眾是越來越近了！昨天，發改委網站發布訊息，將組織實施移動互聯網及第四代移動通信（TD-LTE）產業化專項。對此，業內人士表示，4G產業化專項發布意味著其4G商用即將開始，對整個產業鏈來說是一大利好，終端行業更有可能迎來爆發增長。

　　4G產業化專項發布

　　備受關注的4G距普羅大眾是越來越近了！昨天，發改委網站訊息稱，加快推動移動互聯網和TD-LTE產業發展，發改委將組織實施移動互聯網及第四代移動通信（TD-LTE）產業化專項。

　　專項支援重點包括移動智慧終端新型應用系統研發及產業化、面向移動互聯網的可穿戴設備研發及產業化、移動互聯網和智慧終端公共服務平臺建設、移動智慧終端開發及產業化環境建設、高速寬帶無線接入設備研發及產業化等八個方面。

　　受此刺激，昨天4G概念股大幅上漲。中國聯通(行情,問診)、杰賽科技(行情,問診)、華平股份(行情,問診)、高鴻股份(行情,問診)、中利科技(行情,問診)等多只個股漲停板。中興通訊(行情,問診)、富春通信(行情,問診)大漲超過逾8%，大唐電信(行情,問診)、烽火通信(行情,問診)、世紀鼎利(行情,問診)等個股漲逾5%。

　　業內人士表示，4G產業化專項發布意味著其4G商用即將開始，對整個產業鏈來說是一大利好。除了設備制造商將直接受益外，從事相關配套設備生產、以及產業鏈上的其他公司也將迎來實質性利好。而終端行業更有可能迎來爆發增長。

　　國泰君安研報稱，隨著我國原本基建投資拉動型經濟增長模式負面效應逐漸顯現，通信行業在未來國家經濟轉型與發展中將起到更加重要作用，成為政府刺激經濟增長必打之牌。4G網絡投資有望成為引領我國經濟轉型之“排頭兵”，行業景氣度與設備廠商業績預期相應將進一步提升。

　　事實上，三大電信運營商在4G建設上己經準備了充足的資金，《投資快報》記者在國內三大電信運營商中報數據中看到，上市公司上半年資本支出共計1116.62億元，占預算總額的比例為32.53%。較去年同期下降14.49個百分點。換言之，三大運營商都在為4G儲備了足夠多的資金。

　　而從三大電信運營商的自由現金流情況來看，中國移動的現金流充足，其經營活動現金流凈額遠遠大於其資本支出，經營活動現金流凈額達到1252.06億元，自由現金流681.92億元。中國聯通及中國電信經營活動現金流凈額分別為412.73億、468.89億元，表明二者均具備追加4G投入的能力。

　　長江證券(行情,問診)分析師陳志堅表示，自7月份以來，無線射頻器件、光模塊、無線配套設備等相關器件及配套設備廠商需求大幅增長，側面表明電信運營商資本開支正處於明顯提速狀態。三大運營商、四季度資本開支則會迎來加速釋放。未來兩年，中國LTE建設的大規模展開將推動通信行業基本面持續向上。 [NT:PAGE=$]

　　4G產業鏈規模將超萬億

　　工信部和中科院等權威部門和機構曾預測，4G網絡前期建設拉動的投資規模在5000億元左右，網絡正式商用后，還將帶動終端制造和軟件等上下游行業，產業規模將有望突破萬億元大關。而根據中國移動之前的4G建設計劃，僅此一家公司對整個4G網絡的投資將達到2000億。

　　“4G商用后，將通過網絡優勢，滲透入更多傳統行業和其他行業，將延伸和拓展4G產業鏈。相關產業集群將成為全新的產業增長點，並有望成為創投熱門領域。屆時，整個4G產業鏈的市場規模將萬億。”IT業資深分析師指出。

　　中興通訊研究院研究員邱昊在接受《投資快報》記者采訪時表示，電信業是一個非常依賴投資的周期性行業。此前，外界預計4G網絡建設可能不會在近期全面啟動，因此認為4G相關投資無法產生對整個行業的拉動效應。“但中移動將在5月份啟動新一輪4G招標，預示著2013年將迎來4G建設高潮，會帶來新一輪電信投資，這利好電信設備制造企業。”邱昊說。

　　今年2月，在巴塞羅那2013年世界移動通信大會上，中國移動董事長奚國華發布了中國移動TD-LTE“雙百”計劃。他表示，2013年中國移動4G網絡覆蓋將超過100個城市（地市級以上），4G終端采購將超過100萬部，網絡建成后將成為目前全球最大的4G網絡。

　　工信部部長苗圩早前稱，將於今年底前發出4G牌照；而中移動官網已可預約辦理4G合約。另據了解，工信部在發出4G牌照之前，已發放了首批4G手機入網許可，杭州、寧波、溫州三地移動公司實現4G手機全國首發。

　　中信證券(行情,問診)預計，2013年國內4G設備投資將呈爆發式增長，本輪4G建設高潮將持續3年左右，2013年至2015年所需建設4G基站數分別為17萬、22萬、24萬；2013年至2015年4G設備投資額分別為411億元、475億元、500億元，同比增長513%、16%、5%，其中，2013年無線主設備、傳輸、射頻、天線、網絡覆蓋優化領域投資增速分別為523%、322%、573%、605%、613%。

　　中信建投分析師戴春榮表示，4G將帶來通信行業的結構性機會，利好網絡規劃及主設備商。2013年投資增速提升，相關受益上市公司將會在2013年下半年開始逐步釋放業績，在2013下半年和2014年上半年或有超越市場的表現。

　　國都證券認為，4G建設大幕的開啟將帶動運營商整體無線投資明顯回暖，從受益時點上判斷，分析師預計，最先受益的是網絡設計與規劃類廠商，A股涉及公司主要有富春通信和杰賽科技，其次是射頻器件廠商如大富科技(行情,問診)和武漢凡谷(行情,問診)。[NT:PAGE=$]

　　個股點將臺

　　中興通訊（000063）

　　公司主營電信網絡設備和系統整合。對於中移動即將啟動新一輪的4G招標，分析指出，股價近期的大幅上漲充分反映了市場態度的切換，隨著公司戰略修正所帶來的經營數據的改善（如毛利回升）以及中移動和非洲地區大額訂單的兌現。

　　據公司此前發布的半年報，今年上半年公司實現凈利潤3.1億，同比增長僅26.6%，並且主要來自於投資收益和營業外收入等，但難掩毛利率上升勢頭，二季度公司毛利率為28.6%，同比上升3.3個百分點，連續三個季度環比上升，呈良好上升勢頭，主要原因在於公司公司聚焦主流運營商戰略，相應業務毛利率穩定提升。

　　中投證券分析師王大鵬在日前發表的研報中指出，國家發放4G牌照將帶來強烈催化，在國家促進訊息消費，加大資訊基礎設施建設的長期背景下，作為資訊設備龍頭，給予公司“強烈推薦”評級，目標價25元。

　　杰賽科技（002544）

　　公司是一家資訊網絡建設技術服務及產品的綜合提供商，從技術解決方案、建設解決方案和相關網絡產品等多個維度，為電信運營商、廣電運營商等提供資訊網絡建設綜合解決方案服務及相關網絡產品。是國內最大的第三方網絡規劃設計院。

　　有分析指出，公司為中電集團華南地區的資訊產業平臺，存在整合和快速發展預期。此外，公司憑借大股東的資源關係，未來有望在馬來西亞等東南亞及澳洲等南太平洋(行情,問診)國家市場取得良好突破。

　　“杰賽科技有望成長為大公司的小市值公司。”第一創業證券分析師張軼乾指出，公司將被定位為集團整體在華南業務發展的平臺、運營商業務平臺和高階PCB設計制造平臺，未來集團的業務整合和可能的相關資產注入值得期待，未來的業務發展空間和收入增長空間值得期待。

　　富春通信（300299）

　　公司是通信網絡建設技術服務的專業提供商。據了解，公司近三年第一大客戶均為中移動通信集團設計院（中移動的二級單位），來自中移動設計院的營業收入占總收入的比重達到70%-80%，在中移動三年4GTD-LTE網絡大建設的背景下，公司未來將較大程度地受益。

　　“積極參與4G建設只是公司戰略的一部分。”公司相關負責人表示，隨著我國寬帶中國戰略的實施，新一代無線寬帶網絡建設將迎來高潮，以中移動為例，今年計劃將建設超過20萬個4G基站（去年為2萬個），這其中需要大量的前期規劃設計技術服務，這正是公司優勢業務所在。

　　分析認為，在中移動2013-2014年大規模4G網絡建設的背景下，作為通信網絡規劃公司富春通信將最早受益，同時，因為是新技術，目前TD-LTE網絡規劃取費標準明顯高於2G/3G，公司未來三年業績增長有保證。隨著2012年4G高毛利率訂單將確認收入，今年公司凈利潤有望實現翻倍增長。

　　高鴻股份（000851）

　　公司主營多業務寬帶電信網絡產品、通信器材、通信終端設備等。G建設等將帶來網絡與設備基礎投資的增加、移動增值服務業、IT及資訊服務業需求的增加為公司帶來廣闊的發展前景。近年來，高鴻股份頻頻通過融資，介入與公司原有業務形成優勢互補的業務。

　　日前，高鴻股份日前公布發行股份購買資產暨關聯交易預案，擬以7.65元/股的價格，向大股東電信科學技術研究院、大唐高新創投等10名股東發行6776.34萬股，收購高陽捷迅63.65%股權。加上此前現金收購的高陽捷迅36.35%股權，將全面控股這家主營網絡支付業務的公司。

　　分析認出為，由於高陽捷迅兼具互聯網小額數字化商品交易、支付軟件和第三方支付等業務，高鴻股份此舉將有望迎來現有業務與新業務的融合。