永豐金融：比亞迪電子買入評級 目標價5元

　　比亞迪電子（00285）

　　業務簡介

　　集團主要從事手機部件和模塊制造、組裝及銷售。

　　重點因素

　　受惠手機市場需求增加及持續升級之趨勢，集團今年上半年業績理想，營業額按年增長8.25％，至76億元人民幣；加上集團成功開拓高階智慧手機新項目，令毛利率及純利率獲得顯著提升，分別上升至10.88％及4.17％，帶動純利大幅上升21.21％，至3.17億元人民幣，預期今年下半年集團利潤仍可維持於較高水平。

　　除主業手機業務外，集團的平板計算機的ODM業務亦有理想的發展；集團今年上半年贏得平板計算機訂單，使集團業務更多元化。加上根據IDC的預測，平板計算機2013年的全年出貨量將會從去年約1.4億臺大幅增長58.7％至約2.3億臺，而預期未來幾年對平板計算機的需求將會進一步增加，為集團帶來新的收入增長點。

　　最近更有訊息指，惠普（HP）將推出的新智慧手機，將會交由比亞迪電代工，為今年惠普第3度將新產品交予比亞迪電子代工，反映惠普對集團技術的肯定，有利集團未來搶占市場份額。

　　交易規則比亞迪電子最近交投轉趨活躍，並突破自6月初起形成的下降軌道阻力，有轉勢跡象，有望再次挑戰今年6月份之高位，建議投資者於3.7元買入，目標價為5元，止蝕價為200天線3.37元。