橡膠：緩步下行 疲態漸顯

　　據曼谷9月11日訊息，一位膠農領袖周三表示，泰國膠農取消定於周末的抗議活動，因政府承諾加倍對膠農的補貼，且為上周抗議中被逮捕的膠農提供援助。政府承諾補貼將提高膠農收入至每公斤90泰銖左右，當前市價約為80泰銖。

　　9月10日，中汽協發布8月份汽車產銷數據。據統計，2013年8月，汽車產銷總體呈穩定增長，乘用車增幅略高於商用車。1-8月，汽車產銷增幅較前7月繼續趨緩，但總體依然保持兩位數增長。具體數據顯示，8月汽車生產167.72萬輛，環比增長5.92%，同比增長11.70%；銷售164.89萬輛，環比增長8.74%，同比增長10.28%。

　　從盤面看，滬膠連日來已經疲態漸顯，運行重心緩步下移。近月1309合約面對現貨交割的壓力，下跌幅度更甚於遠月。我們認為泰國固定補貼政策的推出表明其已經不會再直接干預膠價，那么來自於泰國方面的影響已經遠去，短期內當下市場關注的還是國內收儲的問題。盡管近遠月合約間將近1800點的價差以及期貨倉單庫存的壓力都使得膠價面對回調的壓力，但收儲問題一日沒有明朗化，空頭依然是隱憂重重。操作上，建議前期空單繼續謹慎持有，關注20000點的支撐位；同時關注收儲進展。