國內體育市場快速回暖 李寧動作連連獲機構追捧

和訊股票消息 體育行業經過幾年的內部調整、不斷創新和細分，國內體育產業品牌終於熬過了行業的寒冬期。居民健康意識的增強以及國家體育產業政策的引導，帶來體育行業整體的復蘇，迎來了又一個發展的黃金時期。李寧表示，國家政策的扶持為體育用品行業的發展營造有利環境，對綠色生活方式的倡導使得追求健康生活的理念更加深入人心，集團繼續以互聯網戰略和平台優化用戶體驗，將品牌與運動項目相結合，在運動中創造用戶體驗，打造李寧價值之路。

新產品再度引爆市場 同店銷售業務增長可期

近日，李寧（02331，HK）發布2016年第一季度財報。根據財報顯示，2016 年第四季度訂貨會訂單，按年錄得高單位數增長，為連續十個季度獲得按年增長；整個平台（包括電商）之同店銷售按年獲得低單位數增長，零售及批發渠道按年比較大致持平；其中鞋類產品訂單實現低單位數增長，服裝類產品訂單實現10%至20%低段增長；電商平台業務增長60至70%，依舊保持高速增長勢頭。

李寧2015年扭虧為盈，點燃了市場對於李寧品牌的信心，也顯示了李寧先生回歸公司運營帶來的正能量。去年，李寧公司推出的智能跑鞋「烈駿」和「赤兔」讓李寧公司在電商平台上取得不俗的成績。2016年，李寧品牌在新品推出上乘勝追擊，「音速4代」籃球鞋、李寧「超輕13代跑鞋」、與漫威合作將主題融入產品和店鋪設計中去，新的產品與吸引眼球的設計有機結合在一起，相信新型產品將再度引爆市場的熱情。

注重與消費終端互動 新型體驗店引領購物新風潮

從2015年開始李寧的店鋪數量開始呈現凈增加的趨勢，談到新一年的發展，李寧表示「2016年銷售點凈增加300-500個的目標將維持不變，銷售網絡主要於春節假期後逐步擴張。」安信國際在近期的研報中表示，認為李寧公司零售及批發渠道銷售將恢復增長，隨着新產品的推出，相信同店銷售增長將回升，而公司亦指引今年可達到中單位數的同店銷售增長。

李寧公司的店鋪擴張並不只是單純的規模擴張，李寧對於店鋪的設立，將更多的從客戶體驗出發，淘汰運營能力較弱的店面，打造和開設符合現代運動體驗需求的門店，更加注重於終端的互動。

這一點從李寧品牌設立的大型體驗店中淋漓精致的展現李寧從用戶體驗出發，打造全新的購物體驗的宗旨。讓科技與購物的結合，產品與體驗的結合，全面提升購物效率和消費體驗。「體驗」是李寧公司再打造新一代店鋪中尤為突出的王牌服務，專業測試儀器、課程訓練、康復治療等服務都可以在上海大寧路體驗店、大連新瑪特等全新一代的店鋪中得到體驗，這也是李寧打造新店鋪的一個縮影，店鋪的擴展並非簡單的規模化擴張，打造品牌服務提高運營效率貫通着李寧的店鋪服務。

打通線上線下消費體驗 20家體驗旗艦店即將落戶萬達

近期，李寧和萬達集團簽署戰略合作協議，20家千平旗艦體驗店將落戶於大江南北的萬達的廣場，未來將形成哪里有萬達，哪里就有李寧體驗店的強強聯合新局面。剛剛攜手京東物流優化供應鏈來配送，又再度將體驗店開在消費者家門前，李寧正全面、精准、高效的擴展「渠道」，李寧的動作遠比市場想象的要更加具有前瞻性。

面對李寧品牌的發展，公司希望在未來的兩到三年內將電商營收規模從目前的8%提升至20%，這也將進一步提升李寧公司整體的凈利潤，目前李寧電商渠道的毛利比傳統平台毛利高一倍。在李寧的渠道布局中，並沒有簡單的將電商定義為線上平台的銷售，更重要的是將，線上和線下業務有機的結合起來，與消費終端的互動和提供產品體驗，依托平台實現商業洞察的優勢越來越顯著。因此，李寧品牌的互聯網電商大計劃，電商只是一個開始，「線上線下的通關」實現庫存共享才是互聯網新時代的主旋律。

體育運動新社群正興起 李寧10K跑精准定位

放眼2016年，可謂是眾多精彩賽事雲集的體育大年。根據媒體報道，2016年全球重大體育賽事超過35項，除了常規賽事以及年度賽事外，還將舉行廣受中國觀眾關注的里約奧運會、歐洲杯、美洲杯等賽事。籃球、足球、乒乓球、游泳等各項運動細分領域都將迎接機遇。2016年勢必成為體育消費領域快速增長的一年，運動服飾行業則成為最為普遍首當其沖受益的行業。

賽事體育之外，體育大眾消費領域在全民健身浪潮下涌現商機，如今最為火熱的莫過於以馬拉松為代表的跑步。如今跑步不僅僅是單純的強身健體，跑步已經成為一種新的社交情景，圍繞着跑步建立起了廣泛的社交圈。李寧作為國內運動的推動者，公司的「李寧10K跑」賽事獲得各大城市政府的支持，吸引了眾多跑步愛好者的積極參與，滲透全國各地的「李寧10K跑」社群正在快速壯大。

國內體育市場快速回暖 李寧獲多家機構力捧

根據中銀國際研報顯示，2015 年中國運動服裝企業實現了較好的業績，收入實現雙位數增長，盈利增長超過20%。更多功能性產品的銷售帶動了利潤率提升。同時認為，李寧屬於投資中國運動服務行業的首選標的之一。中銀國際預計李寧2016年去庫存和毛利率提升將有更明顯的改善。

李寧交出的業績成績單以及對未來發展的規劃，獲得了機構投資者的認可。富瑞發表研報稱，預期李寧盈利短期內將繼續復蘇，維持持有評級；瑞銀證券發布研報稱，深港通開通在即迎來新機遇，推薦李寧等標的；信達證券則表示，隨着集團營運狀況逐步改善，估值可獲重估的機會；安信國際表示李寧1Q16營運數據表現理想，維持「買入」評級；同時摩根、德意志等外資投行也紛紛發布研報，看好李寧未來的發展。