央行公開市場開展1800億逆回購 本周或繼續MLF

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--4月25日上午，央行在公開市場開展7天期1800億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，今日將實現單日資金凈投放1500億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，本周將有8700億元逆回購到期。周一有逆回購300億元到期；周二有900億元7天逆回購到期；周三到期逆回購2500億元，周四2600億元，周五2400億元，本周無正回購及央票到期。

上周以來央行連續數日加大資金凈投放力度以應對近期因MLF到期和繳稅帶來的短期資金面趨緊問題。盡管上周公開市場資金凈投放高達6800億元，為近三個月最高，資金面趨緊態勢略有所緩解，但本周逆回購到期金額達3月初以來的單周新高。

分析指出，上周到期MLF並未全部續作，同時繳稅還將延遲到本周，雙重因素影響下，盡管上周公開市場連續三天逆回購維持巨量，單周凈投放亦創新高，但資金拆借難度仍無明顯改善。

央行旗下《金融時報》今日發表評論指出，央行靈活的多工具組合操作，已成常態。靈活搭配“逆回購+MLF”，再加上其他政策工具的運用，已經成為央行貨幣政策近年操作的常態。操作着眼於短期市場流動性變化，意在保持銀行間市場流動性合理充裕，為結構性改革創造適宜的貨幣金融環境，同時立足於宏觀調控的完善和創新，推動貨幣政策操作框架轉型。 

申萬宏源分析師陳康等稱，在外匯占款增量有限和降准難料的情況下，預計資金利率和債券短端利率會繼續承壓。本周8700億元逆回購到期，5月仍將有企業所得稅匯算清繳，央行維穩意圖明顯，但放水意願有限，資金面整體趨緊。

中信證券首席債券分析師明明指出，考慮到本周流動性到期量集中，疊加五一小長假到來影響，預計央行將在本周繼續采取MLF操作。未來流動性投放或仍將以MLF+逆回購的模式展開，短期降准可能性進一步下降。