鄭眼看盤：經濟指標趨好大盤震盪依舊

每經記者 鄭步春

週四A股小幅波動，收盤滬綜指跌0.09%至2044.90點，深綜指漲0.39%至994.64點。從盤面看，成交量顯著縮小，暗示市場操作意願較淡。消息面有明顯利好，但市場仍興味索然，這只能說明市場早習慣了利好。

海關總署昨日公佈的數據顯示，7月份我國出口同比增長5.1%，進口同比增長10.9%，一舉扭轉了此前雙雙負增長的趨勢。此外，7月貿易順差達178億美元。上述數據極令人意外，此前分析師們預測為出口增3.5%，進口增2.9%。

市場預期不佳自然是有原因的，今年6月份，這兩個數值分別為同比降0.7%和同比降3.1%。在本週三，國家信息中心剛發佈報告預測稱，下半年外貿環境「不容樂觀」，國內需求延續穩中趨緩走勢，隨著人民幣升值滯後影響的進一步顯現，進出口增速將「進一步下滑」。

近期市場對經濟指標的預測常出現偏差，前期是對官方公佈的PMI指標預測出現偏差，現在是對外貿數據預測出現偏差。這樣的偏差有些離奇，一方面可能是因為市場低估了歐美經濟的好轉，另一方面也說明我國經濟韌性遠強於想像。

今日將公佈CPI數據，目前市場幾乎一致預測7月份我國CPI將同比上漲2.8%，不知真實數據又會如何。PPI亦將於今日公佈，機構較為關注此數據，而中小股民的關注度稍差一些。筆者猜測，如果在物價方面再出現預測偏差，那麼多半是公佈的CPI數據低於2.8%，因近期央行略偏松的政策需要數據來支持。

樓市方面有些朦朧消息，有報導稱我國房地產調控的「長效機制」正在醞釀之中，該機制不亞於1998年的房改，這也是前期中央政治局會議未提樓市調控的原因。該消息雖然較大，但內容比較朦朧，所以市場似乎有點茫然，地產股拋盤有所增加，收盤時絕大多數地產股下跌。

今日投資者可先看物價指標，並同時觀察華夏銀行中報。華夏銀行為首家公佈中報的銀行股，應有一定提示作用，對股指會產生較大影響。一般情況下，如果華夏銀行業績好，銀行股走勢就會較好，小盤股會暫時讓道；反之銀行股則會差些，小盤股會成為熱點。

中線而言，因經濟情況明顯優於預期，估計未來週期類股會出現修正行情，這些個股權重太大，所以基本上能封殺股指下跌空間。以創業板為首的小盤股估計將進入高位橫盤階段，一時也難以下跌，主力還有今秋高層會議題材可炒，沒必要急著撤離。

操作方面，近期投資者可適當參與，應以超跌的週期類股為主，此類個股前期跌幅太大，有相當安全邊際。手腳較快的投資者也可參與小盤股炒作，但消息不靈者最好這段時間少碰，因不排除部分小盤股中報有「出人意料」的可能。