【大行言論】瑞信陶冬：內地PMI未差到需政府立即出手，近期需求料仍低迷

瑞信亞洲區首席經濟師陶冬發報告指，匯豐中國5月PMI初值跌至49.6的收縮區間，新訂單指數亦跌至49.5，對該行而言並不意外，因內地私營部門仍處於掙扎狀態，而政府基建投資在反腐和收緊理財產品監管下亦見放緩。

內地情況確實差，但並未差到需要政府立即推出刺激措施，新領導層反复表明可容忍增長率放慢以達到結構性改革，雖然企業盈利受到一些影響，且就業市場所受影響不大。

瑞信重申，中央很可能需要在夏季略微放鬆信貸及樓市政策，因為上游壓行業力開始向中下游行業傳遞。而該行認為，近期需求仍將低迷，而政府仍不會有何政策反應。(I)

更多精彩內容,請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,MRKT,RSCH,MACRO]

X