專題探討─外匯進階學習∶杠桿如何影響交易績效

文章摘要∶許多交易規則都僅僅只關注進場和出場信號。本文將說明為什么交易者使用相同的信號，最終的交易結果仍可以相差甚遠。這是因為確定一個合適的有效杠桿倍數對於一個完整的交易規則來說至關重要。

許多交易者將他們全部的精力都集中在尋找正確的入場和出場信號，但最終仍然將資金虧損殆盡。今天，我們將舉例說明，兩個運用相同信號交易的交易者（鮑伯和艾德）最終的交易結果為什么會出現差異。

為了簡單說明，我們假設進行了兩筆交易，每一筆交易都設置100點止損以及150點止盈，其中第一單交易虧損，而第二單盈利，從表格中可以很清晰的看到交易結果。

從表面來看，最終交易結果盈利了，相當不錯，這部分歸因於他們采用了有利的風險回報比，在這兩筆的交易中共獲利50個基點。

現在我們來看看當鮑伯采取極大的杠桿比例而艾德采取相對保守的杠桿比例，對他們交易的資金數量所造成的影響。

鮑伯的交易

初始本金 - 10,000 美元

賬戶初始杠桿默認為50:1，鮑伯認為自己是保守的並且運用40∶1的有效杠桿。

可以發現鮑伯2筆交易的結果是盈利50個基點，但他最終仍虧損400美元。顯然，第二筆交易的倉位遠小於第一筆交易，但當你運用過度的杠桿來交易時，虧損將侵蝕你的本金這樣你只能選擇改變你的頭寸大小或者存入更多的本金。

艾德的交易

初始本金 - 10,000 美元

賬戶初始杠桿默認為50:1艾德通過Dailyfx EDU的教育課程並且希望相對穩健的交易，最後確定5:1的杠桿對於他來說最合適。

艾德開始的資金以及交易與鮑伯完全相同，但艾德運用了更加穩健的杠桿比例，所以他交易的頭寸大小僅是鮑伯的1/8∶

•最終艾德的資金高於鮑伯

•艾德的最終結果出現盈利，而鮑伯則是虧損

這個例子的兩個啟示∶

1、面臨虧損時，高杠桿將侵蝕你的本金，迫使你在往後的交易中改變頭寸或存入更多本金。

2、運用穩健的杠桿比例時，你不會因為資金虧損而需要改變太多交易頭寸，你的資金盈虧將與你的凈盈虧點數增減大致同步。

雖然我們希望交易結果能如我們所愿，我們仍必須要防備即使確定合適的杠桿比例仍面臨連續虧損的問題。在Dailyfx的教學中，我們建議交易者采取的杠桿應低於10:1，這樣，即使一單交易虧損時，你仍有大量的本金以備應對往後的交易。

（ Jeremy Wagner撰寫，余大衛譯 ）

來源:www.dailyfx.com.hk