《大行報告》瑞信維持維達(03331.HK)「跑贏大市」評級 目標價下調至16.3元

瑞信發表報告指，維達(03331.HK)行政總裁張東方將於下月辭任職務，並委任愛生雅(SCA)全球衛生用品總裁麥濤為新任行政總裁，將於未來3至12個月為公司帶來重大不確定性。雖然公司將加強與SCA在亞洲地區的業務合作，雙方亦計劃在6個月內尋求潛在併購機會，但該行強調現階段並無明確的時間表。

此外，瑞信預測，人民幣兌美元將於今年底見6.6，未來12個月則進一步貶至6.8，分別反映6%和9%的貶值幅度。該行指出，維達現時約92%的債務均以港元或美元計價，外債佔其總資產達37%，故相信人民幣貶值將令維達盈利受壓。

該行下調維達2015/16年預測盈利分別16%和15%，目標價由21.2元下調至16.3元，相當於預測市盈率22倍，維持「跑贏大市」評級。

與同業恆安國際(01044.HK)比較，瑞信偏好維達，因該行預期維達銷售及盈利均可保持增長逾15%，表現將優於恆安，而維達計劃擴展個人衛生產品及海外業務，料有利於公司長遠發展。(fi/a)~

阿思達克財經新聞

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