專題探討─如何設置止損

摘要∶許多投資者知道他們需要設置止損，假如他們不知道的話，會很快在市場中學到。市場走向是不可預知的，而止損則是防止投資者被單一交易毀滅整個交易生涯的工具之一。

當投資者開始學習交易時，主要的目標之一通常就是找到最好的交易系統。不過沒有交易系統能夠在絕大部分時內盈利，導致許多新手不能達到他們的交易目標。因此新手需要學習風險管理或者資金管理，這樣當明白自己做錯方向時，能夠控制虧損，而知道自己做對方向時，能夠將利潤最大化。

我們曾經對FXCM的客戶做過統計，結果顯示，投資者對每個貨幣對交易方向的正確率往往高於50%，但最終卻處於虧損。原因就在於他們的正確單上的盈利遠遠小於在錯誤單上的虧損。這說明正確止損對於我們風險管理的重要性。下面講述如何設置止損。

設置靜態止損

投資者可以設置靜態止損，在交易觸及止損或限價前不改變止損的位置。這種設置的優點就是簡單，投資者必須確保他們的風險回報率最小在1∶1。

例如，我們來看一位在加利福尼亞的短線投資者，他在亞洲時段進場，並預期到了亞洲或者美國時段的波動性將對他的交易造成較大影響。考慮到近期的波動性，他設置了50點的止損。設置止損在福匯交易平臺上是非常簡單的操作。

根據指標設置靜態止損

一些投資者會根據一些指標，如平均真實波幅ATR來設置靜態止損。主要的益處就是投資者利用當前的市場資訊來幫助他們設置止損。

那么如果一個投資者設置了50點的止損、100點的限價。那么這樣的設置在波動市場中以及平靜市場的含義是什么呢？

如果市場平靜，那么50點的波動將相對大幅，而如果市場波動，那么同樣50點的波動則相對小幅。使用衡量市場波動性的指標如ATR，投資者會獲得最近的市場資訊。

移動止損

使用靜態止損能夠大幅改善新手的交易成績，不過另外一些投資者利用止損的概念進一步優化交易成績，即采用移動止損的方法。

移動止損指隨著交易有利於投資者的方向時，將隨市移動止損，從而降低風險。例如，如果一位投資者在1.3100做多歐元/美元，止損設在1.3050，限價設在1.3200。若匯價升至1.3150，投資者可將止損上調至1.3100。

如果將止損調至入場位，那么如果歐元/美元反轉，不利交易時，至少投資者不會面臨虧損，此時投資者可以將風險設在其他交易機會，或者享受無風險的歐元/美元看漲機會。但是如果歐元/美元反彈升至1.3190，我們會變得更加貪婪？在這種情況下，我們可以一起移動止損和限價。可以將止損上調至1.3150，同時上調限價至1.3300。

動態移動止損

設置移動止損的方法很多，最簡單的就是動態移動止損。使用了動態移動止損，那么在市場每有利於投資者一點時，就會相應的調整止損。

以上述的歐元/美元為例，若歐元/美元從入場點位自1.3100升至1.3101，那么止損就會從1.3050上調至1.3051。

固定移動止損

投資者也可以通過交易平臺設置移動止損。例如，投資者可以在市場每利於投資者交易10點時移動止損。還是以上述的歐元/美元 為例，當歐元/美元自1.3100升至1.3110時，調整止損至1.3060。而如果歐元/美元再次上漲10點時，止損將上調至1.3070。

這樣的話，如果市場反轉，那么投資者可以在1.3070止損，而非在最初的位置1.3050。

手動移動止損

對於那些想控制交易情況的交易者而言，可以手動移動止損。筆者就傾向這樣操作，因其更關注匯價的波動性，許多規則著重於趨勢以及快速變化的市場。

我們在之前有關趨勢市場中利用價格波動設置移動止損的文章中提到了這種管理方法。投資者可以在趨勢上行或下行過程中關注擺動低點或高點。在上行趨勢當中，當匯價創造更高的高點以及低點時，投資者可以上調止損至較高的低點下方。一旦匯價跌破較高的低點，投資者可以尋機出場。

（Dailyfx交易導師James Stanley撰寫，Mary譯）