大和：聯發科待Q2毛利率才反彈 不過建議股價回檔就買進

聯發科 (2454-TW) 明天將公佈去年12月營收，外資圈普遍看衰業績表現不如預期，多已下修評等和目標價。大和證券報告表示，近期聯發科股價仍會在300-350元間震盪，在中國品牌搭載四核心智慧機款農曆年上市後，毛利率要待第2季才會反彈，不過建議股價回檔時就買進。

大和證券指出，聯發科近期動能是放緩，預估毛利率要待今年第2季中旬後，才會反彈，這幾周聯發科股價仍會在300-350元間震盪，除非聯發科給出低於預期首季財測展望。

大和證券說明，去年底由於經銷商和通路庫存調整，聯發科去年第4季營收可能僅達低標，或是微幅低於低標，而今年首季營收可能季減15%。

大和證券也說明，據了解，主要中國品牌廠如聯想、中興等在農曆年將出貨搭載四核心MT6589智慧機時程不會延期，加上TD-SCDMA 和 Edge 智慧機IC晶片 在第2-3季出貨，因此預期聯發科毛利率將會在第2季反彈，建議股價回檔時就買進。