洪都航空漲停 國產教練機訂單年內交付

每經記者 趙笛

《每日經濟新聞》記者注意到，由於國內長期缺乏重型三代機的教練型號，此次蘇-27墜毀機型被認爲主要用於教練飛行，此事使得國產教練機再次引起人們關注。而A股市場純正的教練機概念股洪都航空 （600316，收盤價18.25元）昨日漲停。

公告顯示，2013年底，洪都航空生産的高級教練機L15將交付使用。不少分析人士認爲，洪都航空業績低點已過，股價催化劑正不斷釋放。洪都航空對於2013年中航工業發展較爲樂觀，年報中稱今年將是“市場效益”年。

10年內國內需高教機400架

近日，在航空界展開對蘇-27教練機相關討論的同時，在股票市場敏感的投資者也在發掘相關投資機會。作爲L15“獵鷹”教練機的製造商，昨日洪都航空漲停。

2010年6月，洪都航空向9名特定投資者非公開發行股票募集資金，募投專案之一便是“出口型L15高級教練機批生産能力建設技術改造專案”。根據公開資料顯示，全球（含中國）有約3000架的三代高級教練機的總體市場需求。據光大證券早期研究報告顯示，L15作爲三代機（配合殲-10，蘇-27，飛豹等）的教練機，按照K8的銷售量，估計未來10年國內需求將達到400架左右，國外需求將達到300架。

就在2012年11月13日，洪都航空喜獲L15高級教練機訂單。中航技進出口有限責任公司向洪都航空收購12架L15飛機，再轉賣給海外客戶，合同履行期限爲2013年底。

公司業績拐點已現

在3月26日出爐的洪都航空2012年年報中，公司稱2013年是中航工業“市場效益”年。“目前，公司L15高教機正處於科研改進、改型、技術成熟的關鍵時期，公司將主要資源向L15高教機傾斜，以保障研製專案順利進行，儘快打通L15小批生產線”。

目前，分析人士對洪都航空2013年迎來業績拐點較爲看好。[NT:PAGE=$]

資料顯示，洪都航空的業績在2010年、2011年遭遇了大幅下滑，淨利潤增長率兩年分別下滑25.62%和42.97%。2012年，公司淨利潤小幅增長5.09%，股價也從2010年10月的最高近50元跌至2012年底的9.17元後企穩。

中信證券分析師高嵩認爲，洪都航空的業績低點已過。隨著公司L15進入交付期，業績拐點已現。周邊局勢變化以及海空軍裝備需求提升，都將對公司業績帶來實質性利好。華泰證券分析師王軼銘指出，2013年L15高級教練機開始交付，憑藉公司通過K8中級教練機出口所積累的口碑，有望成爲公司新的增長點，公司業績有望走出低谷。

不過單就估值角度來看，洪都航空的股價不算太便宜。目前，多數券商預計洪都航空2013年每股收益在0.21元～0.3元之間，對應當前股價市盈率爲87倍～61倍。